Semaine chargée pour les marchés financiers avec la décision de la Réserve fédérale américaine, des réactions techniques contrastées entre États-Unis et Europe, un flux de news sur la tech et un marché crypto robuste mais patient. L’objectif de ce débrief hebdo est simple : comprendre ce qui a vraiment compté, où se situent les niveaux clés, et comment rester serein dans l’exécution.

La Fed et le message de Powell

La Fed a abaissé son taux directeur de 4,5 % à 4,25 %. La décision était largement anticipée. Le point d’attention portait donc sur le discours. En sept minutes, Jérôme Powell a livré un message volontairement neutre. Pas de cap explicite sur le nombre d’assouplissements à venir d’ici la fin de l’année. Le marché espérait davantage de visibilité et ne l’a pas obtenue.

Dot plots et divergences d’anticipation

Les dot plots du FOMC mettent en évidence une dispersion marquée. Certains membres n’anticipent pas de nouvelle baisse, quand d’autres en projettent deux. Cette dispersion traduit une visibilité réduite au sein même de l’institution. Dans le même temps, les anticipations implicites des marchés de taux restent plus optimistes. Ce décalage explique l’absence d’impulsion directionnelle immédiate sur les actifs risqués.

Indices américains

Sur le S&P 500 et le Nasdaq, la tendance de fond demeure haussière. La moyenne mobile 50 jours reste support de référence en données quotidiennes. La zone de polarité évoquée durant le live a été testée puis défendue. Tant que ces repères tiennent, la casquette reste verte, avec une approche d’achat sur repli et une gestion disciplinée des invalidations. Le marché reste résilient, malgré un discours de la Fed plus prudent que prévu.

Indices européens

Le CAC 40 conserve un biais plus fragile. La zone des 7 900 points agit encore comme plafond. Les ventes tactiques sur rebond près de ce seuil gardent du sens tant qu’aucun signal de réaccélération durable n’apparaît. Le DAX évolue dans un large range entre borne basse et zone de polarité autour de 23 800 points. Le plan prudent reste de privilégier la patience au centre du range et l’initiative en bordure uniquement sur réaction claire.

Taux, dollar et inflation

Les marchés obligataires ont légèrement remonté après le discours de Powell, traduisant une certaine prudence. Le taux à 10 ans US est reparti à la hausse, tout comme le dollar américain, qui réagit positivement sur un support majeur visible depuis 2022. Ce contexte suggère que le marché doute encore de la capacité de la Fed à enclencher une détente monétaire durable. En parallèle, l’inflation repart à la hausse, avec une progression annuelle à 2,9 % contre 2,3 % le mois précédent. Ce rebond alimente l’idée que la Fed prend un risque en assouplissant maintenant, alors même que les tensions sur les prix refont surface.

Forex : focus sur l’euro-dollar

L’euro-dollar illustre bien cette incertitude. Malgré une tendance haussière depuis mars, une mèche hebdomadaire baissière s’est formée, suggérant un essoufflement potentiel. Une gestion par tiers de position reste pertinente dans cette phase de digestion, avec renforcement uniquement sur signal clair en données longues. La zone des 1,12 a été atteinte plus vite que prévu, mais la tendance pourrait s’inverser si le dollar poursuit son rebond. La patience reste clé sur cette paire, avec des décisions progressives en fonction du comportement du marché autour des niveaux techniques majeurs.

Or : tendance haussière mais prudente

L’or reste ferme mais manque encore d’élan décisif. La zone des 2 358 $ tient en daily, ce qui conforte le scénario haussier à court terme. Toutefois, aucune nouvelle impulsion n’a été déclenchée. Il s’agit ici d’un marché à travailler de façon opportuniste, sur repli uniquement. Le contexte géopolitique et macro-économique reste favorable à l’or, mais les corrélations inhabituelles entre actifs (or, actions, dollar et taux qui montent simultanément) imposent la prudence.

Marché actions : Nvidia, Intel et Tesla en mouvement

Côté actions, la semaine a été marquée par le rebond d’Intel après l’annonce d’un contrat majeur avec Nvidia. Un accord de 5 milliards de dollars qui a permis à l’action de bondir de plus de 20 % en une séance, alors même qu’Intel était en perte de vitesse depuis plusieurs mois. Tesla continue également de bien se comporter techniquement. La sortie haussière d’un triangle symétrique en données daily confirme la dynamique en place. Elon Musk pourrait se voir accorder une prime record pour se recentrer sur Tesla, ce qui ravive l’appétit spéculatif sur le titre.

Luxe et valeurs européennes

Le secteur du luxe tente un rebond. LVMH, Hermès et Kering ont fortement corrigé ces derniers mois, mais les premiers signaux de retour de l’appétit pour le risque se font sentir. Hermès reste techniquement plus solide que ses consœurs. Sur Kering, l’arrivée de Luca de Meo a redonné un coup de projecteur sur le potentiel de redressement du groupe. Une première prise de bénéfices a été réalisée sur les 270 €, avec des objectifs maintenus bien au-delà à moyen terme.

Alibaba, STM et autres valeurs en recovery

Alibaba poursuit son rebond spectaculaire après une longue traversée du désert. Le titre a quasiment triplé depuis ses plus bas et reste dans une dynamique de rattrapage puissante. STM affiche également une configuration technique propre pour une recovery, tandis que Zalando continue d’évoluer dans un range weekly très large, propice à un trading actif.

Marché crypto : calme apparent, mais fond haussier

Le marché des cryptos reste globalement flat cette semaine, mais plusieurs signaux montrent une résilience persistante. BNB a atteint son objectif intermédiaire à 1 000 $, avec une performance doublée depuis l’achat. Une partie des bénéfices a été prise, tandis que 30 % de l’exposition est conservée pour viser plus haut. L’Ether, Aave ou encore SUI montrent une construction technique propre, bien que lente. La stratégie consiste à réallouer progressivement vers les actifs les plus forts tout en sécurisant partiellement les gains. Le marché reste haussier en tendance de fond, mais sans catalyseur immédiat.

Conclusion

Cette semaine de marché a été marquée par une décision importante de la Fed, un discours volontairement neutre, et des actifs qui digèrent l’information sans prise de risque excessive. Les indices américains conservent leur avance, tandis que l’Europe reste à la traîne. Le dollar rebondit, l’inflation accélère, l’or se maintient, les cryptos se construisent. Il n’y a pas de configuration extrême, mais une phase où la discipline prime sur les convictions. Gérer, réallouer, rester agile. Voilà les maîtres-mots du moment.