Le calme avant la tempête ? Analyse complète post-NFP et perspectives macro

📌 Résumé de la semaine : marchés attentistes, FED en ligne de mire, cryptos et or en soutien

Les marchés financiers ont traversé une semaine tendue mais relativement calme, marquée par l'attente du très attendu rapport sur l’emploi américain (NFP). Résultat : les chiffres sont sortis en dessous des attentes, renforçant l’hypothèse de baisses de taux imminentes de la part de la Réserve fédérale américaine.

Mais attention : ce calme apparent cache une vraie interrogation sur la solidité de l’économie américaine, la perspective d’une stagflation, et un regain d’intérêt pour les actifs refuges comme l’or.

Décryptage des tendances clés, niveaux techniques majeurs, stratégies en cours et perspectives pour les indices, les devises, l’or, les cryptos et les actions phares comme Google, Tesla, Sanofi ou Nvidia.

📉 NFP faible : une mauvaise nouvelle... perçue comme une bonne nouvelle ?

Le chiffre officiel de créations d’emplois aux États-Unis (NFP) est ressorti à 22 000 contre 75 000 attendus, soit une publication bien plus faible qu’anticipé. 👉 Interprétation du marché : la FED a désormais les mains libres pour abaisser ses taux directeurs.

Mais cette lecture optimiste a rapidement été tempérée par une autre réalité : ➡️ Deux mois consécutifs de faibles créations d’emplois ➡️ Risque latent de récession technique ➡️ Tensions sur la cohérence du discours monétaire

Le marché est donc dans une phase de digestion : oui, la baisse des taux est « pricée », mais à quel prix sur la croissance future ?

💸 Baisse des taux : le scénario devient agressif

Les anticipations de marché ont évolué rapidement après la publication du NFP :

• 1 baisse de taux en septembre : quasi certaine
• 2 baisses d’ici fin 2025 : consensuelles
• 3 à 4 baisses d’ici la fin d’année : scénario désormais crédible pour 9 % du marché

Ce relâchement monétaire a déclenché plusieurs effets immédiats :

• 📉 Dollar américain en baisse (Dollar Index)
• 📈 EUR/USD en hausse mécanique
• 📈 Cours de l’or en progression nette
• 📉 Taux à 10 ans US en chute sous 4,10 %

👉 C’est la confirmation d’un mouvement global de détente sur les taux, favorable aux actifs longs (actions, or, cryptos).

📈 Indices américains : toujours casquette verte

Malgré la prudence de façade, les indices américains tiennent solidement leurs niveaux :

• S&P 500 : au-dessus des 4 300 pts, tendance haussière maintenue
• Nasdaq : appuyé sur sa MM50 daily, momentum intact
• Dow Jones : léger recul mais sans invalidation de la tendance

➡️ Le message est clair : les indices US surperforment toujours les indices européens, en montant plus vite et en baissant moins fort.

🎯 Tant que les niveaux techniques tiennent, la stratégie reste inchangée : achat sur repli, pas de panique, mais sélectivité renforcée.

🇪🇺 Indices européens : casquette rouge, pas d’achat sans signal clair

Les indices européens souffrent à la fois :

• D’un contexte politique fragile (France, vote de confiance)
• D’une dynamique économique molle
• D’une sous-performance chronique face aux US

CAC 40 : coincé sous les 7 750 pts, aucune raison de repasser acheteur tant qu’on reste dans ce range baissier DAX : en latéral depuis mai, coincé entre 23 200 et 24 600 pts, stratégies swing très complexes à mettre en œuvre

💡 Seules solutions tactiques actuelles :

1. Stratégies intraday sur flux du moment
2. Swing trading light sur zones extrêmes du range
3. Patience extrême et money management renforcé

⚙️ Actions en vue : Google, Tesla, Nvidia, Sanofi

📊 Google

• Bonne nouvelle : maintien du partenariat avec Apple sur Chrome
• Réaction immédiate : +10 % sur une journée, +12 % sur la semaine
• Tendance long terme toujours ultra haussière

🚘 Tesla

• Événement marquant : package de rémunération pour Elon Musk > 1 000 milliards de dollars
• Robot-taxis officialisés
• Mais faible impact sur l’action : préférence pour des achats ciblés sur zone $180

🧠 Nvidia

• Première alerte technique sous la MM50 daily
• Moins réactive que le marché malgré les baisses de taux anticipées
• Prises de bénéfices sur valorisation élevée : 40x les bénéfices attendus

💊 Sanofi

• Grosse déception de la semaine : échec d’un essai clinique de phase 3
• Titre lourdement sanctionné
• Momentum négatif confirmé

🪙 Crypto : les fortes résistent, les autres stagnent

Le marché crypto reste soutenu par :

• Une macro favorable à l’actif risqué (baisse des taux)
• Une dominance d’Ethereum sur Bitcoin (ETH/BTC en progression)

Mais attention :

• Total 3 (hors BTC & ETH) : en méga range
• Bitcoin : moins dynamique qu’ETH
• ETH : attention au seuil des $3 400 – $3 700

🎯 Favoriser les altcoins solides :

• AAVE, BNB, Solana, ETHENA
• Allègement progressif des positions haut de range
• Réaccumulation sur support uniquement

🟡 Or : actif refuge de l’année ?

• Toujours au-dessus des $3 500 (en 4h)
• MM50 en soutien
• Favorisé par la baisse du dollar et des taux

💡 L’or devient un hedge contre :

• L’instabilité politique (France, US)
• Le risque de stagflation
• Le ralentissement mondial

🎯 Stratégie : rester long or tant que MM50 et supports tiennent.

🔥 À suivre cette semaine : l’inflation US (jeudi)

La prochaine grosse échéance macro sera jeudi à 14h30 avec la publication :

• De l’inflation US (CPI)
• Consensus : hausse à 2,9 %

👉 Deux scénarios :

1. Inflation > 2,9 % : risque de blocage pour la FED, scénario de stagflation = danger
2. Inflation < 2,9 % : soulagement du marché, validation du cycle de baisse des taux

Et ensuite ? 📅 17 septembre : réunion de la FED. Le marché attend 2 baisses de taux. Ce qui comptera ? Le discours de Jérôme Powell :

• Confiance dans l’économie ?
• Trajectoire lisible ?
• Fin des incertitudes monétaires ?

🎥 Conclusion : prudence stratégique, trading à la marge

• Marchés US : toujours solides, mais valorisations tendues
• Marchés EU : sous pression, casquette rouge
• Cryptos : sélectivité et patience
• Or : valeur refuge, en pleine tendance haussière
• Focus macro : inflation US jeudi + FED le 17 septembre

🎙️ Pour ne rien rater, je publie des shorts chaque matin, en moins de 2 minutes 20, pour faire le point sur les tendances clés. ➡️ Pense à t’abonner pour ne rien rater, et à liker si ce format t’aide au quotidien.

À très vite pour un prochain point de marché, Ciao ! 👋