PREMARKET ACTIONS US : 2 septembre 2025

Futures Indices ⬇️

• Futures Dow : ⬇️🔴 -0.8%
• Futures S&P 500 : ⬇️🔴 -1%
• Futures Nasdaq 100 : ⬇️🔴 -1.4%
• Taux US 10 ans : ⬆️🟢 4.28%

🔹 Environnement de marché 🧐

Wall Street débute septembre dans le rouge, avec des futures en baisse sur fond d'incertitudes renouvelées concernant les tarifs douaniers. Une cour d’appel américaine a statué que la majorité des droits de douane instaurés par Donald Trump sont illégaux, mais ceux-ci restent en place pour le moment en attendant de nouveaux jugements.

Les investisseurs digèrent également les récents commentaires de la Maison Blanche et attendent un discours de Trump aujourd’hui depuis le Bureau ovale. L’incertitude politique pèse sur les marchés, alors que les opérateurs se préparent à la publication du rapport sur l’emploi ce vendredi.

Côté macro, les indices PMI manufacturier (attendu à 53.3) et ISM manufacturier (attendu à 49.0) seront scrutés de près. UBS souligne que "les intentions d’embauche et les prix payés dans ces enquêtes attirent l’attention, mais leur fiabilité reste sujette à caution."

Le marché reste prudent après une semaine précédente écourtée par le Labor Day, et marquée par une correction des semi-conducteurs.

🔹 Valeurs à suivre 🔍

United Therapeutics (UTHR) ⬆️ +43.88%
Succès d’un essai clinique avancé pour le Tyvaso contre les troubles pulmonaires. Résultat très au-dessus des attentes qui déclenche une envolée du titre.

Ionis Pharmaceuticals (IONS) ⬆️ +15.98%
L'entreprise a rapporté des résultats positifs dans un essai de phase avancée sur une thérapie contre l’hypertriglycéridémie. Forte réaction du marché.

Frontier Group (ULCC) ⬆️ +12.86%
Hausse après un upgrade de Deutsche Bank qui anticipe un gain de parts de marché important suite à la faillite de Spirit Airlines. Objectif de cours à 8 $, soit 63% de potentiel haussier.

PepsiCo (PEP) ⬆️ +5%
Rally du titre après l’annonce d’une prise de participation de 4 milliards de dollars par Elliott Management, qui pousse à des changements stratégiques majeurs.

SailPoint (SAIL) ⬆️ +3%
Morgan Stanley passe à l’achat, mettant en avant une croissance récurrente soutenue au-dessus de 20%. Objectif à 25 $.

Commvault (CVLT) ⬇️ -2.32%
Baisse après l’annonce d’une émission de 750 M$ en obligations convertibles, perçue comme dilutive.

Fortinet (FTNT) ⬇️ -3%
Recule après un downgrade de Morgan Stanley. L’analyste anticipe un cycle de renouvellement de pare-feux plus faible que prévu.

🔹 Changement de recommandation 📈📉

📈 À la hausse

• Acuity Inc. ($AYI) → Wells Fargo passe à Overweight, objectif relevé de 320 $ à 380 $.
• Ally Financial Inc. ($ALLY) → Wells Fargo passe à Market Weight, objectif de 37 $ à 45 $.
• Chemed Corp. ($CHE) → Jefferies passe à Buy, objectif de 490 $ à 550 $.
• Hubbell Inc. ($HUBB) → Wells Fargo passe à Overweight, objectif de 445 $ à 490 $.
• Performance Food Group ($PFGC) → Piper Sandler passe à Overweight, objectif de 90 $ à 114 $.
• Zscaler Inc. ($ZS) → Morgan Stanley passe à Overweight, objectif de 280 $ à 320 $.

➖ Neutre

• Block Inc. ($SQ) → BNP Paribas Exane abaisse à Neutral, mais relève l’objectif de 81 $ à 86 $.
• Elf Beauty ($ELF) → Deutsche Bank passe à Hold, objectif relevé de 121 $ à 128 $.
• Lucid Group Inc. ($LCID) → Morgan Stanley reste à Equal Weight, objectif ajusté de 3 $ à 30 $.
• Affirm Holdings Inc. ($AFRM) → Mizuho maintient Outperform, objectif relevé de 70 $ à 108 $.
• Celsius Holdings Inc. ($CELH) → B. Riley reste à Buy, objectif de 56 $ à 75 $.
• Nvidia Corp. ($NVDA) → SPDB International maintient Buy, objectif relevé de 143 $ à 203 $.

📉 À la baisse

• Fortinet Inc. ($FTNT) → Morgan Stanley abaisse à Underweight, objectif réduit de 78 $ à 67 $.
• Fortive Corp. ($FTV) → Morgan Stanley abaisse à Market Weight, objectif réduit de 90 $ à 50 $.

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✨ Bonne séance à toutes et tous 😘
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions