Intel face une potentielle scission : Quel impact sur son cours boursier ?

Le géant américain des semi-conducteurs, Intel (NASDAQ: INTC), pourrait être au cœur d'une scission stratégique, avec des entreprises comme TSMC et Broadcom intéressées par ses différentes activités. Cette évolution survient alors qu’Intel lutte pour rester compétitif face à ses rivaux et cherche à maximiser la valeur actionnariale.

Dans cette analyse, nous allons :

• Résumer les projets de scission d’Intel,
• Évaluer l’impact d’une telle restructuration sur sa valorisation,
• Calculer l’incidence potentielle sur le cours de l’action,
• Analyser les risques et opportunités pour les investisseurs.

Avec une valorisation totale estimée à 364,1 milliards de dollars après une scission, Intel pourrait voir son action atteindre 84 $, soit un multiplicateur de 3,56x par rapport à son cours actuel de 23,61 $.

Voyons cela en détail.

📊 Analyse de la valorisation d’Intel en cas de scission

1️⃣ Valorisation de l'activité de conception (CCG, DCAI, NEX)

L'activité de conception d’Intel comprend trois divisions majeures :

• CCG (Client Computing Group) : puces pour PC et ordinateurs portables,
• DCAI (Data Center and AI) : serveurs et cloud computing,
• NEX (Network and Edge) : solutions réseau et edge computing.

Valorisation estimée :

• EBITDA : 18,44 milliards $
• Multiple sectoriel ajusté : 15x
• Valeur estimée : 276,6 milliards $

Intel pourrait ainsi mieux se positionner dans le domaine des processeurs et rivaliser efficacement avec AMD et NVIDIA.

2️⃣ Valorisation de l'activité fonderie (IFS - Intel Foundry Services)

Intel s’est lancé dans une stratégie de fonderie, cherchant à concurrencer TSMC et Samsung dans la production de semi-conducteurs pour des tiers.

Valorisation estimée :

• Chiffre d’affaires : 17,5 milliards $
• Multiple ajusté : 5x
• Valeur estimée : 87,5 milliards $

TSMC pourrait reprendre cette division pour renforcer son leadership mondial sur le marché des fonderies.

3️⃣ Valorisation totale d’Intel après scission

En additionnant les valorisations des deux segments :

• Conception : 276,6 milliards $
• Fonderie : 87,5 milliards $
• Total : 364,1 milliards $

💰 Quel prix cible pour l’action Intel ?

📌 Comparaison avec le prix actuel :

• Prix actuel : 23,61 $
• Prix cible post-scission : 84,09 $
• Multiplicateur potentiel : 3,56x

Cette estimation montre un potentiel de hausse spectaculaire si la scission a lieu.

⚠️ Risques et opportunités pour les investisseurs

🔼 Opportunités

✅ Revalorisation majeure : Une scission bien exécutée pourrait débloquer une valeur significative pour les actionnaires.
✅ Focalisation stratégique : Chaque entité pourrait se concentrer sur son cœur de métier, devenant plus compétitive.
✅ Meilleure attractivité boursière : Une séparation en deux entités distinctes pourrait attirer des investisseurs institutionnels.

🔽 Risques

❌ Complexité de l’opération : Une scission implique des défis majeurs en termes de restructuration et de gestion des actifs.
❌ Opposition réglementaire : Le gouvernement américain pourrait bloquer la transaction, Intel étant un acteur clé pour la sécurité nationale.
❌ Incertitude sur l’activité fonderie : Si TSMC ne rachète pas la division, Intel pourrait avoir du mal à la rentabiliser.

🏁 Conclusion : Intel, un pari à fort potentiel ?

📌 Avec une valorisation potentielle de 364 milliards de dollars, Intel pourrait voir son action tripler si la scission se réalise.

Toutefois, les incertitudes réglementaires et stratégiques rendent ce scénario incertain. Les investisseurs devront suivre de près l'évolution de ces négociations avant de prendre position.