Les indices américains endiguent la baisse

"Il ne faut pas attendre que les conditions soient parfaites pour investir. L'essentiel est de commencer." — Benjamin Graham

📅 Agenda économique du jour :

• ⏰ 09h50 : PMI Manufacturier France 🇫🇷
• ⏰ 09h55 : PMI Manufacturier Allemagne 🇩🇪
• ⏰ 10h00 : PMI Manufacturier Zone euro 🇪🇺
• ⏰ 11h00 : IPC + IPC Core + Taux de chômage Zone euro 🇪🇺
• ⏰ 14h30 : Discours C. Lagarde, BCE 💬
• ⏰ 15h45 : PMI Manufacturier USA 🇺🇸
• ⏰ 16h00 : Indice PMI manufacturier de l'ISM 🇺🇸
• ⏰ 16h00 : Rapports JOTLS 📊

📅 Ajouter à Google Calendar

🏢 Publications en Europe à suivre ce jour :

• 📈 Argan
• 📈 Onward Medical
• 📈 2Crsi

🇺🇸 Publications aux États-Unis à suivre ce jour :

• 🚫 Pas de publication notable.

⚡ Ce qui va animer les marchés ce jour :

• Donald Trump 🇺🇸 : Le président Donald Trump annoncera mercredi son plan de tarifs réciproques lors d'un événement à la Maison Blanche à 15h00, heure de Washington. Le plan vise à répondre aux pratiques commerciales injustes, avec des tarifs basés sur les pays, sans exemptions pour le moment. Trump a affirmé que les tarifs seront plus bas que ceux imposés par d'autres nations, ciblant potentiellement l'Union européenne, le Japon, l'Inde et le Canada. Cette annonce fait partie de son plan pour rééquilibrer le commerce mondial et soutenir la production américaine, bien que des incertitudes persistent sur l'impact économique.

• Michelin 🚗 : Michelin et Sumitomo, via leur coentreprise TBC, vendent le réseau de franchises Midas à l’Américain Mavis Tire Express. Cette cession, recentrant TBC sur la distribution et le gros, générera un gain net d’environ 200 millions de dollars pour Michelin en 2025. La finalisation est prévue dans les prochaines semaines, sous réserve d’approbation réglementaire.

• Maurel 🌍 : : Le titre a chuté de 14,61 % à 4,85 € après la révocation par les États-Unis de sa licence d’exploitation au Venezuela, impactant 16,8 % de sa production totale. En 2024, sa coentreprise PDL lui a rapporté 77 millions de dollars de bénéfices et 48 millions de dividendes de dividendes. La perte des 100 millions de dollars de dividendes prévus pour 2025 pourrait plonger son flux de trésorerie dans le rouge.

• Japon 🇯🇵 : Le taux de chômage au Japon baisse à 2,4 % en février (janvier : 2,5 %), avec 1,7 million de chômeurs (-60 000, -3,4 %).

• Automobile 🚗 : : Les immatriculations de voitures neuves en France ont chuté de 14,54 % en mars, à 153 842 unités. Tesla enregistre une baisse de 36,83 % (3 157 véhicules). Depuis janvier, ses ventes ont reculé de 41,08 %, contre -7,83 % pour le marché français.

• Johnson & Johnson 🏥 : Un juge américain des faillites a rejeté la proposition de Johnson & Johnson d’allouer 10 milliards de dollars pour régler les poursuites liées aux risques de cancer associés à son talc.

• Lockheed Martin ✈️ : Le groupe a annoncé avoir obtenu un contrat de 4,94 milliards de dollars de l'armée américaine pour la production de missiles de frappe de précision, destinés à remplacer les ATACM. Ce missile de nouvelle génération a une portée de plus de 400 km.

• Ipsos 📊 : Le groupe a annoncé être en discussions exclusives pour acquérir The BVA Family, un groupe spécialisé dans les études de marché, les tests de packaging et les évaluations mystères. The BVA Family emploie plus de 900 personnes en France, au Royaume-Uni et en Italie. Le prix de l'acquisition n'a pas été divulgué, et l'opération reste soumise à l'approbation des autorités de la concurrence.

• Vinci 🏗️ : Cobra Brasil, une filiale de Vinci, a remporté un contrat de 150 millions d'euros pour des lignes de transport d'électricité au Brésil.

• Fusion 💥 : : Globalfoundries, le fabricant américain de semi-conducteurs, envisage de fusionner avec United Microelectronics Corporation (UMC), le deuxième plus grand producteur de puces de Taïwan.

• Économie US 📉 : L'indice manufacturier de la Fed de Dallas a chuté à -16,3 en mars 2025, contre -8,3 en février, bien que l'on attendait une remontée à -5,0. Les perspectives des entreprises ont également reculé, passant de -5,2 en février à -10,7 en mars.

• BCE 💶 : Plusieurs responsables de la Banque centrale européenne (BCE) hésitent encore à réduire les taux d'intérêt en avril 2025, en raison de l'incertitude liée aux politiques commerciales de Donald Trump et à l'augmentation des dépenses militaires en Europe. La probabilité d'une réduction de 0,25 point en avril est tombée à 65% contre 85% auparavant. Bien que certains responsables favorisent encore un assouplissement, la BCE pourrait décider de faire une pause, le prochain comité étant prévu pour le 17 avril.

• Fed 📉 : Le président de la Banque de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a averti qu'il existe un risque d'inflation plus élevée en 2025, bien que sa prévision de base soit une stabilité relative. Il a souligné que l'impact des tarifs douaniers de Donald Trump sur l'économie est incertain, et que les effets indirects pourraient prendre des années à se manifester. Tom Barkin, président de la Banque de la Réserve fédérale de Richmond, a indiqué que la Fed devrait être convaincue que l'inflation baisse avant de réduire à nouveau les taux d'intérêt. Il a précisé que cette confiance pourrait venir si l'inflation continue de se stabiliser ou si une récession permettait de réduire l'inflation.

• Jus d’orange 🍊 : Les contrats à terme sur le jus d'orange ont chuté à leur plus bas niveau en deux ans, atteignant 2,274 $ par livre, en raison de la faible demande et des attentes d'une reprise modeste de la production au Brésil, premier producteur mondial. La consommation américaine a atteint un niveau record bas l'année dernière, et les prévisions restent faibles. Les prix ont diminué de 57% par rapport au pic de décembre 2023. Une reprise modérée de la production brésilienne est attendue grâce à des conditions météorologiques améliorées.

• Australie 🇦🇺 : La Banque centrale d'Australie (RBA) a maintenu son taux directeur à 4,1%, en attendant plus de preuves que l'inflation se dirige de manière durable vers l'objectif, dans un contexte d'incertitude croissante. Les marchés ont réduit à 70% la probabilité d'une baisse des taux en mai, contre 80% auparavant, en raison des incertitudes liées aux plans de tarifs américains.

📝 Infos à retenir :

• Performance boursière 📉 : Au premier trimestre 2025, le S&P 500 a chuté de 4,6 %, sa pire performance depuis le T3 2022, et le Nasdaq a plongé de 10,4 %, notamment à cause de la baisse de Nvidia (-20 %) et Tesla (-36 %). L’annonce de nouvelles taxes par Trump inquiète les marchés, avec un risque de récession aux États-Unis désormais estimé à 35 % par Goldman Sachs.

• Financement 🏫 : L’administration Trump a lancé une enquête sur l’antisémitisme à Harvard, menaçant de bloquer jusqu’à 9 milliards de dollars de financements fédéraux. Cette initiative suit le retrait de 400 millions de dollars de subventions à Columbia et le gel de 175 millions de dollars pour l’Université de Pennsylvanie. Harvard, dont la dotation dépasse 50 milliards, a récemment renforcé son soutien financier pour offrir des études gratuites aux familles gagnant moins de 100 000 $ par an.

• Intel 💻 : Lip-Bu Tan, nommé PDG d’Intel en mars après l’éviction de Pat Gelsinger, promet une transformation culturelle, axée sur l’innovation et la réduction de la bureaucratie. Intel a supprimé 15 000 postes depuis août et prévoit de se séparer d’activités non stratégiques tout en restant dans la fabrication de puces. L’entreprise cherche à attirer des clients clés comme Nvidia et Apple, tandis que l’administration Trump envisage de lui apporter son soutien. Intel a perdu 49 % de sa valeur boursière en un an et reste en retard sur Nvidia et AMD dans les puces d’IA.

• Accor 🏨 : Le groupe, pour 2024, a ouvert 293 hôtels et resorts, ajoutant 50 000 chambres à son réseau, qui atteint désormais 5 680 hôtels et 850 000 chambres. Avec 1 381 projets en cours (233 000 chambres), le groupe vise en 2025 une expansion ciblée en Asie, Afrique et Moyen-Orient, en misant sur le luxe et le lifestyle pour redéfinir l’expérience hôtelière.

• OpenAI 🤖 : L’entité a annoncé qu’elle lèverait 40 milliards de dollars lors d'un tour de financement mené par SoftBank, avec une valorisation de 300 milliards de dollars. L'objectif est de faire avancer la recherche en IA, étendre l'infrastructure de calcul et améliorer ses outils, en visant 500 millions d'utilisateurs hebdomadaires de ChatGPT.

Bonne séance,

Charles