Les PMI comme principal catalyseur ce jour

📅 Citation du jour

"L'avenir appartient à ceux qui apprennent le plus de compétences et les combinent de façon créative."
— Robert Greene

📊 Macro à suivre aujourd'hui

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• 09h15 : PMI Manufacturier, Composite et Services 🇫🇷
• 09h30 : PMI Manufacturier, Composite et Services 🇩🇪
• 10h00 : PMI Manufacturier, Composite et Services 🇪🇺
• 10h30 : PMI Manufacturier, Composite et Services 🇬🇧
• 14h45 : PMI Manufacturier, Composite et Services 🇺🇸

📢 Publications du jour

📌 Europe : NRJ Group 📻
📌 États-Unis : KB Home 🏡 | Oklo ⚛️ | Intuitive Machines 🚀

🔥 Ce qui va animer les marchés

• 🇯🇵 Japon : Le ministre des Finances japonais, Katsunobu Kato, affirme que le Japon n’a pas encore vaincu la déflation, malgré la hausse des prix à la consommation et des salaires. L’inflation actuelle, alimentée par un yen faible et des coûts élevés des matières premières, ne reflète pas encore une croissance économique saine basée sur la demande et les salaires. Bien que la Banque du Japon ait commencé à relever les taux d’intérêt, la transition vers une économie normalisée dépendra de la capacité des entreprises, notamment les PME, à répercuter leurs coûts sur les consommateurs.

• 📈 IPO : StubHub vise une IPO à plus de 1 milliard de dollars, valorisant l’entreprise à 16,5 milliards de dollars, malgré une dette de 1,5 milliards et une perte nette de 2,8 milliards en 2024. Porté par la tournée d’Eras de Taylor Swift, le site a généré 8,7 milliards de ventes de billets (+27 % sur un an).

• 🇹🇷 Turquie : La banque centrale turque a dépensé 11,5 milliards de dollars pour défendre la livre après l’arrestation de l’opposant Ekrem İmamoğlu, provoquant une chute de 11 % de la devise. L’Istanbul Bist 100 a perdu 8 % en une semaine. Malgré une inflation ramenée à 39 %, les investisseurs restent prudents face aux politiques économiques d'Erdoğan.

• 🚛 Iveco : Le groupe vise à lever jusqu'à 1,5 milliards d’euros en cédant sa filiale de défense Idv, qu’elle envisage de scinder pour simplifier sa structure, avec des acheteurs potentiels tels que Leonardo, Knds ou Bae Systems.

• 🧠 Meta : La startup coréenne FuriosaAI a refusé une offre de rachat de 800 millions de dollars proposée par Meta, selon Bloomberg News.

• 🌱 TotalEnergies : Les actifs renouvelables de TotalEnergies au Portugal intéressent Masdar, qui envisage une opération via Saeta Yield (acquis de Brookfield en 2024), selon Reuters. Masdar poursuit son expansion en Europe dans le cadre de son objectif de 100 GW d'énergie renouvelable d'ici 2030.

• ⚖️ Bayer : Un jury de l'État américain de Géorgie a condamné Bayer à verser environ 2,1 milliards de dollars à un plaignant affirmant que l'herbicide Roundup a causé son cancer. Cette décision inclut 65 millions de dollars de dommages compensatoires et 2 milliards de dollars de dommages punitifs. Bayer a annoncé son intention de faire appel, affirmant que le verdict contredit les preuves scientifiques et le consensus réglementaire sur la sécurité du glyphosate, l'ingrédient actif du Roundup. Cette condamnation s'ajoute aux défis juridiques en cours pour Bayer, qui a déjà payé environ 10 milliards de dollars pour régler des réclamations similaires et fait face à plus de 60 000 autres cas en attente.

• ✈️ Boeing : Le groupe a remporté un contrat majeur de l'US Air Force pour concevoir et produire le F-47, un avion de combat de nouvelle génération dans le cadre du programme Next-Generation Air Dominance (NGAD). Ce contrat, estimé à plus de 20 milliards de dollars, vise à remplacer le F-22 et intégrera des drones autonomes.

📌 Infos à retenir

• 🤝 Fusions-Acquisitions : Les fusions-acquisitions ralentissent en raison de l’incertitude politique liée à l’administration Trump et à la volatilité des marchés. Le nombre de transactions a chuté de 30 % sur un an et de 44 % par rapport au pic de 2021, atteignant son niveau le plus bas depuis plus d’une décennie. Malgré une hausse de 14 % de la valeur totale des rachats, portée par des méga-deals comme l’acquisition de Wiz par Alphabet (32 Mds $) et de ports par BlackRock (23 Mds $), l’activité reste en deçà des attentes. Les introductions en Bourse peinent aussi à rebondir, avec des levées de fonds en hausse de seulement 20 % par rapport à 2023, loin des niveaux de 2021-2022.

• ⚖️ Régulation : Les régulateurs européens s’inquiètent que la simplification des règles financières affaiblisse les protections contre les crises. Dominique Laboureix (SRB) et Frank Elderson (BCE) avertissent qu’assouplir les régulations pourrait répéter les erreurs de 2008, qui avaient coûté 1,5 trilliards en soutien aux banques.

• 🛢️ Pétrole : L'Irak prévoit d'augmenter sa production de pétrole à plus de 6 millions de barils par jour d'ici 2029, selon une déclaration de son agence de presse étatique rapportée le 23 mars 2025.

Bonne séance,

Charles