Newsletter #6

Incohérences et Perspectives Économiques - Analyse

Inflation aux États-Unis

Inflation en baisse Le PCE (Personal Consumption Expenditures) pour novembre révèle une inflation de +0.2 %, soit 3 % en rythme annuel. Cela marque une baisse de 0.4 point par rapport à septembre, en ligne avec la baisse du CPI (Consumer Price Index) observée sur trois semaines.
Impact sur la politique monétaire : Ces chiffres sont scrutés par la Fed pour ajuster sa politique monétaire. Bien que l'inflation baisse, elle ne diminue pas plus rapidement que prévu, qualifiant la situation de "non événement".

Deuxième estimation du PIB aux États-Unis

Croissance économique : La croissance a été meilleure qu'attendue, à 5.2% contre 5% anticipé.
Conséquences pour la Fed : Cette performance donne à la Fed une marge de manœuvre pour remonter ses taux directeurs si nécessaire. Une baisse précipitée des taux pourrait compliquer un futur ajustement si l'évolution de l'inflation est mal estimée.

Situation en Europe

Ralentissement de l'inflation : Bonne nouvelle en Europe avec une baisse de l'inflation : 3,2 % en Espagne, et un taux d'inflation de la zone euro à 2,4 % contre 2,7 % attendu. L'inflation a été divisée par quatre depuis octobre 2022, passant de 10,6 %.

Marché Pétrolier et OPEP

Réduction de production : Les membres de l'OPEP+ ont décidé de réduire leur production de pétrole en 2024.
Impacts spécifiques : L'Arabie Saoudite va réduire d'un million de barils par jour jusqu'à la fin du premier trimestre. D'autres pays comme la Russie, l'Oman, l'Algérie et le Kazakhstan suivent cette tendance.
Nouveaux participants : Le Brésil envisage de rejoindre l'OPEP+ pour devenir le quatrième producteur mondial d'hydrocarbures.
Fluctuation des prix : Suite à ces annonces, les prix du pétrole ont d'abord augmenté, puis ont chuté de 5 % par rapport au pic de la semaine.

Réflexions sur la FED et le Marché

Anticipations du marché : Malgré une baisse de l'inflation et une croissance économique supérieure aux attentes aux États-Unis, la question demeure : la Fed doit-elle baisser ses taux d'intérêt maintenant ? La majorité du marché s'attend à une première baisse des taux le 1er mai.
Incohérence observée : Aujourd'hui, on note une remontée du taux à 10 ans aux États-Unis et un rebond du dollar américain. Le marché semble juger prématuré pour Jerome Powell de commencer un cycle de baisse des taux.
Comportement du marché : Malgré une hausse générale des marchés en novembre, certaines décisions d'achat récentes sont remises en question. Les alignements antérieurs ne semblent plus d'actualité.

📊 Zoom sur les Entreprises et les Indices Boursiers

UnitedHealth Group (UNH) et le Dow Jones

Poids dans l'indice : UNH, avec une valeur d'action de 550 $, constitue près de 10 % du poids de l'indice Dow Jones. Rappelons que le Dow Jones n'est pas pondéré par la capitalisation boursière, mais par la valeur des actions.
Impact récent : Lors d'une réunion d'investisseurs, UNH a annoncé des objectifs de revenus à 400 milliards de dollars, avec une croissance des bénéfices par action de 13 à 16 %. Cette annonce a entraîné une hausse de 3 % de l'action UNH jeudi, influençant ainsi l'indice Dow Jones qui a progressé de 1.5%, tandis que le Nasdaq a connu une baisse de 0.25%.

SAP et l'Indice DAX Allemand

Changement de pondération : SAP, ayant la plus grande pondération dans le DAX, verra la limite de pondération de l'indice passer de 10 % à 15 % au printemps.
Conséquences : Cela signifie que SAP aura une influence accrue sur l'indice DAX. Les fonds indexés devront acheter plus d'actions SAP, ce qui pourrait faire monter artificiellement son prix.

Shein et Son Introduction en Bourse

Expansion fulgurante : Shein, le géant chinois de la fast fashion, prévoit de s'introduire en bourse l'année prochaine. La société, dirigée par le discret milliardaire Sky Xu, a connu une croissance explosive, passant de plus d'un milliard de dollars de revenus en 2018 à plus de 22 milliards en 2022.
Stratégie innovante : Shein utilise des algorithmes pour anticiper les goûts des consommateurs à travers les réseaux sociaux et les sites d'achat en ligne, commençant par de petites commandes avant d'augmenter la production en fonction de la demande. Impact potentiel : L'introduction en bourse de Shein est un événement à suivre de près, compte tenu de son influence croissante sur le marché de la mode mondial.

📉 Perspectives et Stratégies sur les Marchés

Des performances stratosphériques !

Hausse Historique des Indices

Croissance remarquable : Novembre a connu des hausses significatives sur les marchés mondiaux. L'indice MSCI a enregistré une hausse mensuelle de plus de 9 %, la plus forte depuis novembre 2020. De même, le S&P 500 et le Nasdaq ont vu leurs meilleurs mois depuis juillet 2022, avec presque 10 % de hausse.
Proximité des records : Le S&P 500 se rapproche de ses records historiques, n'étant qu'à 4 % de ces niveaux.

Facteurs Influents

Politique de la Fed : Ces hausses sont en partie dues aux annonces de Jérôme Powell concernant la pause dans la hausse des taux d'intérêt et une inflation en baisse.
Saisonnalité du marché : Historiquement, le S&P 500 reste stable jusqu'au 15 décembre, avant de connaître une tendance généralement positive.

Stratégies et Réflexions Personnelles

Positionnement Actuel

Approche prudente : Actuellement, j'adopte une position "casquette bleue", c'est-à-dire ni excessivement acheteur ni vendeur, en raison des zones de résistance atteintes par les indices, similaires à celles observées cet été.
Incertitudes : La hausse significative de novembre, couplée à l'incertitude persistante concernant la baisse future des taux, crée des zones d'ombre et de risque.

Observations Hebdomadaires

Mouvements d'indices : La semaine passée a été marquée par des mouvements spontanés sur certains indices, comme le DAX et le Dow Jones. Par contre, en Asie, le Nikkei et l'indice HangSeng ont montré peu ou pas de mouvement.
Faiblesse de certains indices : L'euro Soxx50 a atteint une zone de résistance, tout comme les indices S&P 500 et Nasdaq, qui ont été faibles toute la semaine.

Approche de Trading

Vente sur les indices faibles : Face à cette situation, j'ai privilégié la vente sur les indices plus faibles, notamment le S&P 500 et le Nasdaq.
Surveillance des seuils clés : Je surveille des niveaux spécifiques : 4520 pour le S&P 500 et 15 900 pour le Nasdaq. Sous ces niveaux, j'enclencherai une stratégie vendeuse sur le marché.

Perspectives Futures : Tactiques et Prévisions

Maintien de la Stratégie Actuelle

Consistance dans l'approche : Je continue de suivre la stratégie "Casquette Bleu", une approche équilibrée et prudente malgré des conditions de marché fluctuantes.
Prudence face aux opportunités d'achat : Actuellement, je ne perçois pas de signaux suffisamment positifs pour justifier des achats importants. La prudence reste de mise, surtout en termes de timing.

Stratégies pour la Semaine Prochaine

Focus sur les indices faibles : La semaine prochaine, je vais me concentrer sur les indices les plus faibles à la vente. Bien que cette stratégie n'ait pas été particulièrement rentable la semaine passée, elle est alignée avec ma lecture actuelle du marché.
Surveillance des seuils clés : Je vais surveiller de près le Nasdaq et le S&P 500, ainsi que le Nikkei si celui-ci passe en dessous de 32 200 points, et peut-être le CAC40 sous 7300 points.

Philosophie de Trading

Gérer la frustration : Manquer un mouvement de marché ne doit pas être une source de frustration. Il est plus productif de se concentrer sur la mise en œuvre d'un plan d'action bien réfléchi, basé sur des éléments objectifs.
Attitude proactive : Adopter une approche proactive et rigoureuse, particulièrement sur les indices les plus faibles, est essentiel pour naviguer dans l'incertitude actuelle des marchés.

Cryptomonnaies : Tendances Actuelles et Perspectives

Mouvements Clés du Bitcoin et de l'Ethereum

Bitcoin et son Triangle Ascendant : Le Bitcoin tente de percer le haut de son triangle ascendant, visant un objectif théorique de 41 000 $. Cependant, il est crucial de rester attentif au timing.
Ether face à la Résistance : ETH se heurte depuis trois semaines à la zone résistante des 2100 $, le plus haut niveau de l'année 2023. Il est à noter que l’Ethereum reste en retrait par rapport au Bitcoin, qui maintient 53 % de dominance sur le marché des cryptomonnaies.

Analyse des Altcoins

Stagnation des Altcoins : En dehors de Bitcoin et Ethereum, les Altcoins connaissent une phase de stagnation depuis trois semaines, en dessous d'une zone de résistance significative.
**Pas d'Alerte Baissière : **Malgré cette latéralisation, il n'y a pas de signaux baissiers majeurs. Au contraire, tous les indicateurs sont au vert, suggérant que la phase actuelle succède à une tendance haussière primaire et donc qu’il y a plus de probabilité d’en sortir par le haut que d’inverser la tendance.

Perspectives Techniques

Supports et Moyennes Mobiles : Tant que les crypto-monnaies ne retombent pas en dessous des niveaux de support quotidiens : les moyennes mobiles à 20 jours, la situation reste positive. Cryptomonnaies à Surveiller Parmi les configurations intéressantes, on note RUNE, LINK, et JOE. RUNE a été mentionné dans le dernier débrief hebdomadaire, LINK reste dans une formation de triangle ascendant quotidien, et JOE montre une réaction positive à une moyenne mobile à 20 jours haussière. Il y en a bien d’autres … mais on devra rester rigoureux sur le suivi de chaque nouvelle entrée et surtout continuer à privilégier exclusivement les fortes.

Conclusion et Attitude

Rester Vigilant : Il est important de rester rigoureux dans l'analyse, tout en conservant une attitude positive face aux mouvements du marché.
Évolution du Marché : Le marché des cryptomonnaies semble avoir besoin de reprendre son souffle après la progression notable du mois dernier.

Conclusion :

Je reste méfiant du niveau actuel sur les marchés traditionnels avec une casquette bleu alors que la réunion du 13 décembre de la FED sera un événement majeur pour la suite des marchés. L’intraday est l’option privilégiée le temps que de nouveaux signaux de marché se dessinent sur des unités de temps plus longues. On surveillera les niveaux de polarité sur les indices qui tiennent pour le moment, leur rupture commencerait à dégrader la situation à court terme seulement … et attentifs à l’emploi mensuel aux Etats-Unis qui sera publié cette semaine.