Macroéconomie: À la conquête de l'or et d’une FED plus détendue

Les banques centrales ont intensifié leurs achats d'or, atteignant 800 tonnes dans les trois premiers trimestres de l'année, une augmentation notable de 14 % par rapport à l'année précédente. La Chine a été le chef de file de ces achats, renforçant ses réserves d'or à 4 %, tandis que la Pologne et la Turquie ont également renforcé leurs avoirs. Ces mouvements soulignent une tendance à la diversification des réserves et à la quête de stabilité face aux incertitudes économiques. Pendant ce temps, la Réserve fédérale américaine maintient des taux d'intérêt élevés, avec une prudence accrue quant aux futures augmentations, signalant l'impact de leur stratégie actuelle sur l'économie. Le message principal dans le discours de Jerome Powell a été de détendre les marchés car la hausse des taux obligataires était naturellement un resserrement des conditions de crédit. De ce fait, les anticipations d’une hausse des taux pour la prochaine réunion du 13 décembre sont passées de plus de 30% il y a quelques semaines à moins de 10% désormais. Le marché anticipe même un PIVOT de la FED en mai contre fin juillet précédemment. Cela a considérablement favorisé la détente du taux 10 ans US sous 4.80%, un niveau symbolique que je surveillais, et aussi détendu les tensions sur le dollar US qui a reculé …. au bénéfice de mes achats Euro Dollar la semaine passée.

Le Japon, quant à lui, a pris des mesures pour abandonner son contrôle de la courbe des rendements, ce qui a déclenché des spéculations sur les futurs mouvements de taux d'intérêt et sur un éventuel retour des investissements domestiques.

Microéconomie: Performances d'entreprises fortes, mais visibilité limitée

Côté microéconomie, l'attention se focalise souvent sur les performances individuelles des entreprises et leurs stratégies sur le marché. L'exemple d'Apple illustre parfaitement cette tendance. Bien que la firme à la pomme ait émis des prévisions de ventes qui n'ont pas atteint les estimations des analystes, elle a malgré tout affiché des résultats robustes pour le troisième trimestre. Ce succès est principalement attribuable à une augmentation des ventes d'iPhones, un produit phare qui continue de bénéficier d'une demande solide malgré les fluctuations du marché. De plus, la croissance de son segment de services, qui comprend l'App Store, Apple Music et iCloud, entre autres, a également joué un rôle clé dans la compensation des baisses enregistrées dans les ventes de Macs et iPads. Cette tendance suggère une diversification réussie des sources de revenus d'Apple et une capacité à s'adapter aux changements de la demande des consommateurs.

En France, l'entreprise de services numériques Onepoint a réalisé un mouvement stratégique en prenant une participation significative dans Atos. Cette décision fait d'Onepoint le principal actionnaire d'Atos et indique une stratégie délibérée pour redresser la situation de l'entreprise de services informatiques, qui connaît des difficultés. Cette initiative pourrait impliquer une restructuration, une nouvelle direction stratégique ou l'introduction de nouvelles offres de services pour revitaliser Atos sur un marché concurrentiel. En élargissant le regard au-delà de ces exemples, Factset, un fournisseur de données financières et d'analyses logicielles, a souligné que les résultats des entreprises sont, de manière générale, supérieurs aux attentes. Cela suggère que les entreprises s'en sortent mieux que ce que les prévisions de marché avaient anticipé, malgré un environnement économique incertain. Cependant, Factset note également que la visibilité à long terme reste limitée, ce qui signifie que bien que les entreprises puissent actuellement afficher des performances solides, les prévisions futures sont nébuleuses, reflétant l'incertitude persistante concernant les conditions économiques mondiales, les politiques commerciales et d'autres facteurs macroéconomiques.

Marchés financiers: Optimisme payant !

L’évolution des marchés financiers a été marquée par une tendance haussière cette semaine, illustrée par la performance du Russell 2000, un indice qui représente les petites capitalisations boursières aux États-Unis, ayant enregistré une appréciation de 6 %. Cette progression peut être interprétée comme un signe de confiance des investisseurs dans la robustesse de l’économie et dans les perspectives de croissance des entreprises à petite capitalisation. Toutefois, cet optimisme est tempéré par plusieurs facteurs. Les investisseurs surveillent de près la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed), notamment en ce qui concerne les taux d’intérêt. Depuis quelque temps, la Fed a adopté une politique de hausse des taux pour lutter contre l’inflation. Cependant, il existe une anticipation que cette phase de resserrement pourrait bientôt toucher à sa fin, ce qui soulève des questions sur la direction future de l’économie et sur l’impact d’un potentiel assouplissement monétaire.

Coté technique, nous avons privilégié une casquette verte tout la semaine sur plusieurs indices, de l’indice DAX en passant par l’indice S&P500 jusqu’au Russell 2000. CEtte casquette verte nous l’avons enfoncée plus fortement sur notre tête, car toutes les polarités évoquées ont été débordées que ce soit les 14835 sur l’indice Dax, les 4200 sur l’indice S&P500 ou encore cette belle réaction de l’indice DowJones sur les 32500, zone d’achat du Carnet de Bord que je partage sur IVT. L’indice RUSSELL 2000 nous a même gratifié d’un très beau premier objectif à 1770 pts avant de terminer la semaine.

L’évolution des marchés financiers a été marquée par une tendance haussière cette semaine, illustrée par la performance du Russell 2000, un indice qui représente les petites capitalisations boursières aux États-Unis, ayant enregistré une appréciation de 6 %. Cette progression peut être interprétée comme un signe de confiance des investisseurs dans la robustesse de l’économie et dans les perspectives de croissance des entreprises à petite capitalisation. Toutefois, cet optimisme est tempéré par plusieurs facteurs. Les investisseurs surveillent de près la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed), notamment en ce qui concerne les taux d’intérêt. Depuis quelque temps, la Fed a adopté une politique de hausse des taux pour lutter contre l’inflation. Cependant, il existe une anticipation que cette phase de resserrement pourrait bientôt toucher à sa fin, ce qui soulève des questions sur la direction future de l’économie et sur l’impact d’un potentiel assouplissement monétaire.

Coté technique, nous avons privilégié une casquette verte tout la semaine sur plusieurs indices, de l’indice DAX en passant par l’indice S&P500 jusqu’au Russell 2000. CEtte casquette verte nous l’avons enfoncée plus fortement sur notre tête, car toutes les polarités évoquées ont été débordées que ce soit les 14835 sur l’indice Dax, les 4200 sur l’indice S&P500 ou encore cette belle réaction de l’indice DowJones sur les 32500, zone d’achat du Carnet de Bord que je partage sur IVT. L’indice RUSSELL 2000 nous a même gratifié d’un très beau premier objectif à 1770 pts avant de terminer la semaine. DAX 15000 Nasdaq 14800 S&P500 4300 DowJones 33800

Cryptomonnaie: Le PUMP ne s'arrête plus !

Sur le marché crypto, le franchissement des 31500 $ sur le BITCOIN libère un nouveau potentiel, pourquoi pas jusqu’à 38000 $. Tous les voyants sont au vert sur le marché Crypto nettement plus résilient que les marchés traditionnels ces dernières semaines. Alors que certains actifs comme ETH dont j’ai dû m’alléger en partie, on va continuer de laisser courir les gains plutôt que de succomber à la peur de manquer un mouvement (FOMO) sans un plan de trading clair. Beaucoup d’Altcoins se sont appréciés, tels INJ parmis mes “chouchouttes” ces dernières semaines, une Crypto forte et particulièrement résiliente en période trouble, a gagné plus de 100% en quelques semaines. D’autres ont fait le même parcours, ce qui redonne de l'enthousiasme au marché qui est en train de changer de psychologie passant de négative à optimiste.

Alors, OUI, on va continuer à travailler activement notamment la gestion active, mais attention à ne pas céder à l’euphorie, au risque de se retrouver coincé en cas de consolidation d’une dizaine de pourcents qui ne remettrait pas en cause cette nouvelle belle dynamique. En l’occurrence, 32400 $ sera à défendre ces prochains semaines sur le BITCOIN et les 1200 milliards de $ sur la capitalisation totale pour conserver cette direction optimiste.

En conclusion

On l’a fait cette semaine en ne faisant qu'acheter après avoir attendu nos zones clés, puis des signaux clairs haussiers. Peut être aurons-nous une semaine plus calme avec une actualité macroéconomique peu fournie, et 80% des entreprises qui ont déjà publié leurs résultats. Caquette VERTE, OUI ... plutôt sur des replis Intraday.