Nombreuses publications en Europe

"Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable." — John Maynard Keynes

Macro à suivre ce jour :

• 16h00 : Indice Michigan confiance des consommateurs 📊

Publications en Europe à suivre ce jour :

• Safran (Pré-ouverture) ✈️
• Holcim (Pré-ouverture) 🏗️
• Spie (Pré-ouverture) 💡
• Lagardère (Après cloture) 📚
• Signify (Pré-ouverture) 💡

Publications aux Etats-Unis à suivre ce jour :

• Abbvie (Pré-ouverture) 💉
• HCA Healthcare (Pré-ouverture) 🏥
• Aon (Pré-ouverture) 🏢
• Colgate-Palmolive (Pré-ouverture) 🧴
• Schlumberger (Pré-ouverture) 🌍
• Phillips 66 (Pré-ouverture) 🛢️
• Saia (Pré-ouverture) 🚚

Ce qui va animer les marchés ce jour :

• Alphabet : La maison-mère de Google a vu son chiffre d’affaires grimper de 12 % à 90,2 milliards de dollars au T1 2024, et son bénéfice net bondir de 46 % à 34,5 milliards de dollars, grâce à la solidité de son activité de recherche (50,7 milliards de dollars, +10 %) et à la demande croissante pour ses services cloud (+28 %, à 12,3 milliards de dollars). L’action a gagné plus de 4 % en post market après l’annonce, et la firme prévoit un rachat d’actions de 70 milliards de dollars ainsi qu’un investissement record de 75 milliards de dollars en 2025 dans l’infrastructure IA.

• Commerce : La Chine a exigé la levée totale des droits de douane unilatéraux américains comme condition préalable à toute négociation commerciale, affirmant qu’aucune discussion n’est en cours malgré les déclarations de Trump. Depuis février, Washington a imposé des tarifs atteignant 145 % sur les produits chinois, contre 125 % de représailles de Pékin. Le secrétaire au Trésor US, Scott Bessent, a qualifié cette situation d’"embargo commercial", soulignant que toute désescalade devra être mutuelle.

• Gilead : Le groupe a publié des résultats trimestriels légèrement supérieurs aux attentes, avec un BPA ajusté de 1,81 $ (consensus : 1,79 $) et un chiffre d’affaires stable à 6,7 milliards de dollars, légèrement en deçà des prévisions. La hausse des ventes de Biktarvy (+7 % à 3,15 milliards de dollars) et des traitements contre les maladies du foie (+3 %) a compensé la baisse des ventes en oncologie et des antiviraux Covid. Les perspectives annuelles sont maintenues.

• Vinci : Le groupe a publié un chiffre d’affaires en hausse de 3,8 % au T1 2025, à 16,32 milliards d’euros, légèrement en dessous du consensus FactSet (16,33 milliards d’euros). La croissance organique ressort à +1,2 %. L’international tire l’activité (+6,3 %), représentant 56,4 % du CA total. Les concessions affichent une forte progression (+8,2 %), avec Vinci Airports en hausse de 11,9 % et Vinci Autoroutes de 3,8 %. Les services à l’énergie croissent de 5,8 %, tandis que la construction reste stable (+0,6 %). Le carnet de commandes atteint un record à 72 milliards d’euros (+8 %), malgré un recul des prises de commandes (-11 %). Les objectifs 2025 sont confirmés.

• Saint-Gobain : Le groupe a enregistré une hausse de 3,2 % de son chiffre d'affaires au T1 2025, porté par la croissance en Amérique du Nord et en Europe du Nord. Le groupe anticipe une reprise du secteur du bâtiment en France et prévoit une marge d'exploitation supérieure à 11 % pour 2025.

• Carrefour : Le groupe a enregistré une hausse de 2,3 % de son chiffre d'affaires au T1 2025, avec une forte croissance en Amérique latine (+12,2 %) et une légère baisse en France (-1,7 %). Le distributeur maintient ses objectifs pour 2025, prévoyant une légère progression de l'Ebitda et 1,2 milliard d'économies.

• Intel : Le PDG d'Intel, Lip-Bu Tan, a rencontré le PDG de TSMC pour explorer des collaborations potentielles, malgré des prévisions de revenus décevantes pour Intel au deuxième trimestre, inférieures aux attentes de Wall Street. Intel prévoit un chiffre d'affaires entre 11,2 et 12,4 milliards de dollars, bien en dessous du consensus de 12,82 milliards de dollars.

• Corée du Sud : La Corée du Sud et les États-Unis ont engagé des négociations pour supprimer les nouveaux tarifs américains avant la levée du gel des tarifs réciproques en juillet, avec des discussions techniques prévues dès la semaine prochaine. Les deux pays ont convenu de se concentrer sur les tarifs, la sécurité économique, l'investissement et la politique monétaire, avec un objectif d'accord d'ici le 8 juillet.

• Merck : Le groupe confirmé être en discussions avancées pour l'acquisition de SpringWorks Therapeutics, avec une offre potentielle d'environ 47 dollars par action. La décision finale sur la transaction n'a pas encore été prise.

• Japon : L'inflation à Tokyo a accéléré en avril, atteignant 3,5 %, contre 2,9 % en mars, un plus haut depuis deux ans. L'IPC de base a augmenté de 3,4 %, avec des hausses notables des prix des denrées alimentaires (+6,4 %) et des loyers (+1,3 %).

• Plan de relance : Le gouvernement japonais a annoncé un plan d'urgence économique pour atténuer l'impact des droits de douane américains, incluant un soutien financier aux entreprises et des subventions pour réduire le prix de l'essence et compenser partiellement les factures d'électricité. Ces mesures visent à soutenir les secteurs clés de l'économie, notamment l'automobile et la sidérurgie.

• Concurrence : La Commission européenne s'apprête à enquêter sur l'acquisition de Downtown Music par Universal Music Group pour 775 millions de dollars, en raison de préoccupations concernant une concentration excessive de pouvoir dans l'industrie musicale. L'ouverture officielle de l'enquête devrait être annoncée ce vendredi.

• VeriSign : Le groupe a annoncé un bénéfice par action de 2,10 dollars au premier trimestre, en hausse par rapport à 1,92 dollar l'année précédente, avec un chiffre d'affaires de 402,3 millions de dollars, légèrement au-dessus des attentes. La société a également déclaré un dividende de 0,77 dollar par action, payable le 28 mai.

• Nexity : Le promoteur immobilier a annoncé une baisse de 9% de son chiffre d'affaires au premier trimestre, à 590 millions d'euros à périmètre constant. Les ventes au détail ont chuté de 23% entre le premier trimestre 2024 et 2025, impactées par la fin du dispositif Pinel, mais les réservations des accédants à la propriété ont progressé de 23%.

• Accor : Le groupe a enregistré une hausse de son chiffre d'affaires au premier trimestre, atteignant 1,35 milliard d'euros, contre 1,24 milliard l'année précédente, dépassant les prévisions des analystes. Le groupe bénéficie d'une demande mondiale dynamique et de sa diversification géographique.

• IA : Les dirigeants d'Amazon et de Nvidia ont confirmé que la construction de centres de données dédiés à l'intelligence artificielle se poursuivait sans ralentissement. La demande reste forte, avec des prévisions de croissance continue pour les deux prochaines années et au-delà.

• Unibail-Rodamco-Westfield : Le groupe a annoncé une légère progression de son chiffre d'affaires IFRS de 0,2 % au premier trimestre, atteignant 800,5 millions d'euros. La foncière a confirmé ses prévisions pour 2025 avec un résultat net récurrent ajusté par action entre 9,30 et 9,50 euros, en légère baisse par rapport à l'exercice 2024. URW a aussi poursuivi son programme de cessions d'actifs, sécurisant 1 milliard d'euros depuis le début de l'année. La société dispose de 13,2 milliards d'euros de liquidités pour couvrir ses besoins de refinancement. En outre, le groupe a salué l'ouverture réussie de son nouveau centre commercial à Hambourg, qui a attiré plus d'un million de visites en deux semaines.

• Clariane : Clariane (anciennement Korian) a enregistré une légère hausse de son chiffre d'affaires au premier trimestre, atteignant 1,32 milliard d'euros, soit une augmentation de 0,7 % en données publiées et de 4,8 % en organique. Le taux d'occupation moyen des maisons de retraite a progressé, atteignant 90,4 %, contre 89,6 % à la même période en 2024. Le groupe a confirmé ses objectifs pour 2025, visant une croissance organique d'environ 5 % du chiffre d'affaires et une progression de l'EBITDA entre 6 % et 9 %. Clariane poursuit également son programme de cessions d'actifs, avec 1 milliard d'euros à céder, dont 60 % déjà sécurisés.

• Mersen : Le groupe confirme ses prévisions pour 2025 malgré un recul de 2,5 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre, lié au ralentissement des marchés solaire et semi-conducteurs. Il anticipe une croissance stable à positive, soutenue par des acquisitions passées.

• Seb : Le groupe a enregistré une baisse de 0,6 % de ses ventes à périmètre constant au premier trimestre, avec des ventes atteignant 1,91 milliard d'euros. Le groupe confirme ses prévisions de croissance organique de 5 % pour l'année.

• Alten : Le groupe a annoncé une baisse de 0,5 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre, avec un recul organique de 5,5 %. Le groupe prévoit une baisse d'environ 6 % de son activité au premier semestre en raison de l'attentisme des clients, notamment dans les secteurs automobile et télécom.

• Ups : Le groupe a accepté d'acquérir Andlauer Healthcare pour 2,2 milliards de dollars canadiens, soit 1,58 milliard de dollars américains, afin de renforcer ses services logistiques dans le secteur de la santé. L'accord, qui inclut une prime de 31 %, doit être approuvé par les actionnaires et les régulateurs avant d'être finalisé au second semestre.

• BNP Paribas : Le bénéfice net de BNP Paribas a reculé de 4,9 % au premier trimestre, à 2,95 milliards d'euros, en ligne avec les prévisions, malgré un bond de 12,5 % des ventes de sa banque d'investissement. Le groupe maintient ses objectifs de croissance du chiffre d'affaires et du résultat net pour 2024-2026, malgré des tensions économiques mondiales.

• Pierre & Vacances : Au premier semestre 2024-2025, le chiffre d'affaires de Pierre & Vacances-Center Parcs a légèrement baissé de 0,9 %, à 760,3 millions d'euros, principalement en raison d'effets calendaires. Le groupe anticipe une reprise au second semestre, avec une croissance attendue de l'hébergement.

• Michelin : Au premier trimestre, Michelin a enregistré une baisse de 1,9 % de son chiffre d'affaires à 6,52 milliards d'euros, une diminution moins importante que prévu, grâce à la hausse des ventes de pièces de rechange. Le groupe a confirmé ses prévisions pour l'année.

• PepsiCo : Le groupe a revu à la baisse ses prévisions de bénéfice net pour l'année, anticipant une baisse de 3% en raison de l'incertitude géopolitique, des tensions commerciales et de la consommation modérée. Le groupe a confirmé sa prévision de croissance de 5% de son chiffre d'affaires organique.

Infos à retenir :

• Exploration minière : Donald Trump a signé un décret visant à accélérer l’octroi de permis pour l’exploitation des minerais sous-marins, afin de réduire la dépendance des États-Unis vis-à-vis de la Chine. L’ordre prévoit la cartographie des fonds marins, l’identification de zones d’intérêt et l’ajout potentiel de ces minerais aux stocks stratégiques de défense. Ce mouvement défie l’autorité de l’International Seabed Authority (ISA), que les États-Unis n’ont pas rejoint.

• Fusion : Le régulateur des médias nommé par Trump, Brendan Carr (FCC), est en négociation avec Paramount sur les conditions à remplir pour faire approuver sa fusion de 8 milliards de dollars avec Skydance. En parallèle, Trump poursuit CBS (filiale de Paramount) pour diffamation, réclamant 20 milliards de dollars à la suite d'une interview modifiée selon lui de Kamala Harris. Paramount envisagerait un règlement pour faciliter l’accord, provoquant la démission du producteur exécutif de 60 Minutes. Carr exige notamment l’abandon des politiques de diversité (DEI) comme condition d’approbation.

• Dette : L’Ukraine a échoué à conclure un accord avec les détenteurs de 2,6 milliards de dollars de “GDP warrants”, des instruments liés à la croissance économique. Un paiement d’environ 600 millions de dollars est dû fin mai, mais Kyiv n’a pas obtenu de consensus lors des premières discussions. Les créanciers rejettent l’offre ukrainienne, qui propose un échange contre des obligations restructurées ou une suspension temporaire des paiements. Ces warrants, émis en 2015, pourraient coûter jusqu’à 6,6 milliards de dollars si la croissance rebondit, d’où la volonté de Kyiv de les réformer avant qu’ils ne pèsent trop lourdement sur les finances du pays.

• United Health : Les procureurs américains ont informé un tribunal qu'ils comptaient requérir la peine de mort contre Luigi Mangione, accusé du meurtre de Brian Thompson, cadre de UnitedHealth, à New York l'année dernière. Mangione, 26 ans, plaide non coupable et comparaitra vendredi pour sa mise en accusation.

• WW International (WeightWatchers) : Le groupe envisage de déposer le bilan en raison d'une dette de 1,5 milliard de dollars et de la concurrence des médicaments pour la perte de poids comme Ozempic. L'action a chuté sous les 0,15 $, contre plus de 40 $ après la pandémie.