Nvidia et les semi conducteurs font chuter les indices

"Le but n’est pas d’avoir raison, mais de gagner de l’argent."

— Marty Schwartz

Macro à suivre ce jour :

• 08h00 : Indice des Prix à la Production (PPI) Allemagne
• 14h15 : Décision Banque centrale Européenne Taux d’intérêt
• 14h30 : Permis de construire + Indice Manufacturier Fed de Philadelphie + Inscriptions hebdomadaires au chômage USA
• 14h45 : Conférence de presse BCE

Publications en Europe à suivre ce jour :

• Hermès International (08h00)
• L’Oréal (18h30)
• Pernod Ricard (07h30)
• BioMérieux (07h00)
• GazTransport & TechniGaz (Après clôture)
• Pluxee (07h30)
• Ipsos (Avant ouverture)
• Ovh
• Forvia (Avant ouverture)
• Maurel (Avant ouverture)

Publications aux États-Unis à suivre ce jour :

• UnitedHealth (11h55)
• Netflix (Après clôture)
• American Express (13h00)
• Charles Schwab (Pré ouverture)
• DR Horton (Pré ouverture)
• State Street (13h30)
• Badger Meter (14h30)

Les variations importantes :

• Nvidia : Le groupe a annoncé une charge de 5,5 milliards de dollars liée aux nouvelles restrictions américaines sur l’exportation de ses puces IA vers la Chine, avec un impact potentiel sur ses revenus dépassant les 10 milliards de dollars. Pensant que sa puce H20 serait exemptée, Nvidia avait rassuré ses clients chinois (Alibaba, Tencent, ByteDance), mais Trump a finalement décidé d’inclure ce modèle dans les contrôles, prenant le groupe de court. Près de 17 milliards de dollars de commandes de H20 en Chine sont désormais menacées. Le titre a perdu 6,87% hier.

• Gold : Les prix de l'or ont franchi les 3 300 dollars hier, atteignant un record. Les investisseurs se tournent vers ce métal précieux en raison des tensions commerciales exacerbées par une enquête de Trump sur de nouveaux droits de douane.

• Amd : Le titre a perdu 7,35% après avoir annoncé que les nouveaux contrôles à l'exportation imposés par l'administration Trump pourraient entraîner des frais allant jusqu'à 800 millions de dollars.

Ce qui va animer les marchés ce jour :

• Fed : Jay Powell, président de la Fed, a averti que les tarifs douaniers de Trump pourraient compromettre les objectifs de stabilité des prix et de plein emploi. Il a souligné que ces taxes, plus importantes que prévu, entraîneront probablement une inflation plus élevée et une croissance ralentie.

• Covivio : Le groupe maintient ses objectifs 2025 après une hausse de 5,4 % de ses revenus locatifs au premier trimestre, à 242 millions d’euros. Le groupe vise toujours un résultat net récurrent de 495 millions d’euros, en progression de 4 %.

• Icade : Le groupe a confirmé ses prévisions 2025 après une hausse de 1,2 % de ses revenus au premier trimestre, à 326 millions d’euros. Le groupe vise un cash-flow net courant entre 3,40 € et 3,60 € par action en 2025.

• Brunello Cucinelli : Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires de 341,5 millions d'euros au premier trimestre, en hausse de 11 %. Le groupe prévoit une augmentation de 10 % de son chiffre d'affaires en 2025 et poursuit son plan d'investissement pour développer la production artisanale.

• Siemens Energy : Le groupe a relevé ses prévisions pour 2025, anticipant désormais une marge bénéficiaire de 4 à 6 % et une hausse des ventes de 13 à 15 %, grâce à de solides performances dans tous ses secteurs.

• Moncler : Le groupe a annoncé une hausse de 1% de son chiffre d'affaires au premier trimestre, atteignant 829 millions d'euros, soutenu par les ventes directes et la demande en Asie, malgré une baisse de 5% pour Stone Island. Les ventes de Moncler ont progressé de 2%, tandis que le groupe a salué sa discipline opérationnelle dans un environnement économique incertain.

• Exail Technologies : Le groupe a clôturé le premier trimestre avec un chiffre d'affaires de 94 millions d'euros, en hausse de 18 %, soutenu par l'expansion des marchés d'application et ses différenciateurs technologiques. Les prises de commandes ont explosé de 519 %, atteignant 487 millions d'euros, notamment grâce à un contrat de drones, et le groupe a confirmé ses objectifs financiers annuels avec une croissance prévue des revenus à deux chiffres.

• Asml : La demande chinoise pour les outils de fabrication de puces d'ASML en 2025 a été plus forte que prévu, avec des ventes nettes de systèmes en Chine stables à 27 % au premier trimestre. Le directeur financier Roger Dassen a estimé que la part des ventes en Chine pourrait dépasser 25 %, malgré les préoccupations liées aux contrôles à l'exportation.

• Abbott Laboratories : Le groupe a dépassé les attentes des analystes au premier trimestre, avec un bénéfice ajusté de 1,09 dollar par action, en hausse de 11,22 % par rapport au trimestre précédent. Les ventes ont progressé de 4 % pour atteindre 10,36 milliards de dollars, et le groupe a confirmé ses objectifs financiers annuels, prévoyant une croissance des revenus entre 7,5 et 8,5 %.

• Économie US : Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 1,4 % en mars, conformément aux attentes, après une hausse de 0,2 % en février. Hors véhicules automobiles, les ventes ont progressé de 0,5 %, soutenues par des hausses dans divers secteurs tels que la restauration et les articles de sport.

• Jacobs Solutions : Le groupe a annoncé avoir été sélectionné par le Civil Engineer Center de l'US Air Force pour un contrat d'une valeur pouvant atteindre 1,5 milliard de dollars, visant à fournir des services d'architecture et d'ingénierie à l'échelle mondiale. Le contrat de cinq ans, renouvelable, inclut des services environnementaux complets pour l'US Air Force et d'autres agences fédérales.

Infos à retenir :

• Bhp : Le PDG de BHP, Mike Henry, a déclaré que les perspectives économiques mondiales dépendent de la capacité de la Chine à stimuler sa consommation intérieure, alors que les tarifs de Trump menacent les flux commerciaux. Malgré un impact direct limité, BHP craint un ralentissement global. La production de cuivre a grimpé de 10 % au T1, atteignant 1,5 million de tonnes sur neuf mois, un record. Le groupe prévoit la fermeture de sa mine de charbon Mount Arthur d’ici 2030, avec une possible reconversion en site hydroélectrique.

• Renouvelable : L’administration Trump a suspendu le projet éolien offshore Empire Wind d’Equinor, d’une valeur de 5 milliards de dollars et 810 MW, invoquant une analyse insuffisante de l’administration Biden. Cette décision menace plus de 90 % des projets offshore américains (soit plus de 60 GW), alors que 40 milliards de dollars ont déjà été investis dans le secteur. Le projet, qui devait fournir de l’électricité à New York et créer 1 000 emplois, est désormais à l’arrêt, aggravant la crise que traverse l’éolien en mer face aux taux élevés et à l’inflation.

• Nvidia : La commission Chine du Congrès américain demande à Nvidia d’expliquer comment la start-up chinoise DeepSeek a pu accéder à ses puces soumises à contrôle à l’export, jugées menaçantes pour la sécurité nationale. DeepSeek aurait utilisé des H800 — versions bridées des H100 — pour développer son IA R1, jugée compétitive avec OpenAI. Nvidia rejette toute responsabilité, rappelant qu’elle suit scrupuleusement les directives gouvernementales. Le sujet est d’autant plus sensible que 18 % des revenus 2025 de Nvidia (soit 23,7 Mds$) proviennent de Singapour, un possible point d’entrée pour la Chine.

• Ipo : La chaîne chinoise de thés Chagee prévoit de lever près de 400 millions de dollars lors de son introduction au Nasdaq ce jeudi, malgré les tensions commerciales sino-américaines. Avec une valorisation visée d’environ 5,2 milliards de dollars, il s’agirait de la deuxième plus grosse IPO chinoise aux États-Unis en trois ans. Le moment étonne : la guerre commerciale s’intensifie. Chagee affiche une forte croissance, avec 6 440 boutiques (97 % en Chine) et un chiffre d’affaires en hausse de 167 % en 2023. Mais les risques réglementaires pèsent sur la suite.

• Pétrole : Les États-Unis ont sanctionné la raffinerie chinoise Shandong Shengxing pour avoir acheté plus d’un milliard de dollars de pétrole iranien, en lien notamment avec des entités affiliées aux Gardiens de la révolution islamique. Cette décision marque une intensification de la campagne de “pression maximale” menée par Donald Trump contre Téhéran. Ces sanctions surviennent dans un contexte de guerre commerciale sino-américaine et visent à contraindre Pékin à cesser ses achats d’or noir iranien, crucial pour l’économie du régime. Malgré les tensions, Washington poursuit en parallèle des pourparlers indirects avec l’Iran sur le nucléaire.

• Omc : L'Organisation mondiale du commerce (OMC) a révisé ses prévisions de commerce mondial, s'attendant à une baisse de 0,2 % en 2025, contre une hausse de 3 % précédemment, en raison des droits de douane américains et des effets d'entraînement. Cette baisse pourrait être la plus forte depuis la pandémie de COVID, avec une reprise modeste attendue en 2026.

Rédigé par Charles Janus