💥 PREMARKET ACTIONS US : 11 avril 2025

📊 Futures Indices ⬇️
🟢 Futures Dow : +0.5%
🟢 Futures S&P 500 : +0.5%
🟢 Futures Nasdaq 100 : +0.6%
🟢 Taux US 10 ans : 4.42% (+2 pb)

🔥 L’escalade commerciale entre Washington et Pékin s’intensifie, mais les marchés restent résilients ce matin grâce à des résultats solides dans la finance. Focus aussi sur les nouvelles tensions tarifaires et les livraisons décevantes de Tesla.

🔹 📊 Sentiment du marché 🧐
📌 Indice Fear & Greed : 8 (Peur)

🔹 Environnement de marché 🧐

La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine prend un nouveau tournant. La Maison Blanche a confirmé une hausse des tarifs à 145% sur les importations chinoises, tandis que Pékin riposte avec une montée des droits à 125%.

"Apple est dans l’œil du cyclone" — Wedbush prévient que si ces tarifs persistent, les iPhones pourraient dépasser les 2 000 $. Cupertino reste fortement dépendant de la Chine pour sa production :

📌 iPhones : ~50%
📌 Macs : >50%
📌 iPads : 75-80%

Tesla est également touchée : le constructeur a suspendu les commandes en Chine pour les Model S et Model X, importés des États-Unis. Résultat : les livraisons globales pour Q1 chutent à 336 681 véhicules, leur plus bas niveau depuis 2022.

Du côté bancaire, JPMorgan Chase rassure avec des résultats trimestriels solides, soutenus par la banque d’investissement. L’établissement maintient ses perspectives de revenus nets d’intérêts pour 2025 à ~94,5 Md$, légèrement au-dessus des attentes.

📌 Pourquoi c’est important ?
Le durcissement tarifaire entre les deux premières puissances mondiales fait resurgir le spectre d’un découplage économique désordonné. Les entreprises technologiques et industrielles sont en première ligne. À l’inverse, la solidité des résultats bancaires pourrait temporiser les craintes de ralentissement économique à court terme.

🔹 Valeurs à suivre 🔍

🟢 Novartis (NVS) : +3%
➤ Le groupe annonce un plan d’investissement de 23 Md$ pour développer 10 sites aux États-Unis sur 5 ans, avec l’objectif de relocaliser la production de ses médicaments clés. Création prévue de 5 000 emplois. Confirmation des objectifs annuels et marge cible >70% d'ici 2027.

🟢 JPMorgan (JPM) : +2,6%
➤ Résultats supérieurs aux attentes. Hausse des revenus issus de la banque d’investissement et confirmation des perspectives 2025.

🔻 Tesla (TSLA) : -3,1%
➤ Livraisons trimestrielles décevantes, impactées par la guerre tarifaire et la baisse de la demande en Chine. Suspension des commandes Model S/X.

🔻 Apple (AAPL) : -1,8%
➤ Forte exposition à la Chine et incertitudes sur les exemptions tarifaires. Risques sur les marges si les prix doivent être ajustés.

🔻 Stellantis (STLA) : -3%
➤ La chute se poursuit après -12% la veille. Les livraisons mondiales ont chuté de 9% au T1, pénalisées par des difficultés en Amérique du Nord et en Europe. Baisse partiellement compensée par une croissance de 19% en Amérique du Sud.

🔻 Joby Aviation (JOBY) : -3%
➤ Dégradé par Morgan Stanley (Equal-weight vs Over-weight), en raison des risques croissants liés aux tarifs douaniers et à la fragilité de la chaîne d’approvisionnement aéronautique.

🔹 Changement de recommandation 📈📉

📈 À la hausse

• Everest Group, Ltd. (EG) → Jefferies passe à Achat, objectif relevé de 376 $ à 415 $
• Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) → Goldman Sachs passe de Vente à Achat, objectif de 145 $ à 234 $
• Northrop Grumman Corp. (NOC) → Goldman Sachs passe de Vente à Neutre, objectif de 424 $ à 521 $
• EOG Resources, Inc. (EOG) → Scotiabank passe à Surperformance sectorielle, objectif réduit de 150 $ à 130 $
• NXP Semiconductors (NXPI) → AlphaValue/Baader passe à Achat, objectif 226 $

➖ Neutre

• Aptiv (APTV) → RBC maintient Surperformance, objectif réduit de 82 $ à 60 $
• Carmax (KMX) → RBC maintient Surperformance, objectif de 103 $ à 80 $
• Nike (NKE) → Piper Sandler maintient Surpondérer, objectif de 90 $ à 70 $
• Elf Beauty (ELF) → JP Morgan maintient Surpondérer, objectif réduit de 127 $ à 70 $
• Joby Aviation (JOBY) → Morgan Stanley passe de Surpondérer à Pondération égale
• (Autres : Invesco, T. Rowe Price, Charles River, etc.)

📉 À la baisse

• Chevron (CVX) → Scotiabank passe à Performance sectorielle, objectif de 160 $ à 143 $
• Occidental Petroleum (OXY) → Scotiabank passe à Performance sectorielle, objectif réduit de 60 $ à 40 $
• Booz Allen Hamilton (BAH) → Goldman Sachs passe à Neutre, objectif de 150 $ à 109 $
• Donaldson Co. (DCI) → Stifel passe à Neutre, objectif réduit à 63 $
• (Autres : Etsy, Deckers, Newell, Stellantis, VF Corp, etc.)

📢 Conclusion & Événements Clés

📆 À surveiller aujourd’hui :

• 📊 Indice PPI (inflation à la production US - mars)
  ➤ Attendu : +0,2% M/M, +3,3% Y/Y
• 🧠 Sentiment du consommateur (Université du Michigan)
  ➤ Consensus : 54

⚠️ Volatilité attendue sur :

• Tech (AAPL, NVDA, TSLA)
• Industrie pharma (NVS)
• Consommation discrétionnaire et auto (STLA, TSLA)
• Finance (JPM, BK, WFC)

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✨ Bonne séance à toutes et tous 😘
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions