PREMARKET ACTIONS US : 16 septembre 2025

Futures Indices ⬆️🟢
Futures Dow : +0.1%
Futures S&P 500 : +0.3%
Futures Nasdaq 100 : +0.4%
Taux US 10 ans : 4.04% ⬇️🔴

🔹 Environnement de marché 🧐

Les indices américains poursuivent leur progression ce matin, alors que les marchés digèrent la nomination de Stephen Miran au conseil de la Fed (confirmé par le Sénat 48-47), juste avant le début de la réunion du FOMC aujourd’hui. Il succède à Adriana Kugler.

L’attention se tourne vers la décision monétaire attendue mercredi, alors que les rendements à 10 ans reculent légèrement à 4,04%. À noter également qu’une cour d’appel a temporairement bloqué le limogeage de Lisa Cook, qui devrait ainsi participer à la réunion.

Les marchés ont atteint de nouveaux records lundi, avec le S&P 500 franchissant les 6 600 points, soutenus par l’optimisme sur les relations commerciales sino-américaines et la hausse de Tesla après un achat massif d’actions par Elon Musk.

“Alors que nous attendons la décision du FOMC demain, les marchés ont continué de progresser au cours des dernières 24 heures, soutenus par des signaux positifs issus des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Ce flux d’informations a nourri l’optimisme qu’une forme de trêve à long terme puisse être trouvée, et ces espoirs de désescalade de la guerre commerciale ont permis au S&P 500 et au Nasdaq de clôturer à nouveau à des sommets historiques.”
— Jim Reid, Deutsche Bank

“À la veille du FOMC, une cour d’appel a bloqué hier soir la tentative de Donald Trump de limoger Lisa Cook du conseil de la Fed avant que son appel ne soit entendu. Elle devrait donc être présente à la réunion, sauf action judiciaire supplémentaire.”
— Jim Reid, Deutsche Bank

Côté macroéconomie, les investisseurs attendent les ventes au détail d’août (attendues à +0.3%) et les chiffres des prix à l'import/export. Le marché immobilier reste déprimé avec un indice NAHB attendu à 33.

“Les dépenses des consommateurs américains seront sous les projecteurs avec les chiffres des ventes au détail d’août. Les variations de prix ont un impact sur ces données, mais les consommateurs d’âge moyen et de classe moyenne semblent prêts à consommer et disposent des ressources nécessaires pour compenser la faiblesse de la croissance des revenus réels.”
— Paul Donovan, UBS

“Les données sur les prix à l’importation sont également attendues – elles sont utiles pour identifier où se répercutent les coûts des politiques commerciales.”
— Paul Donovan, UBS

🔹 Valeurs à suivre 🔍

WEBTOON Entertainment (WBTN) +60%
Explosion du titre après l’annonce d’un partenariat stratégique avec Disney pour lancer une plateforme numérique regroupant plus de 35 000 comics, incluant Marvel et Star Wars. Disney prend 2% du capital.

High Tide (HITI) +8%
Résultats solides au T3 : CA de $149.7M vs $106.5M attendus, retour à la rentabilité, FCF en hausse de 148%. Croissance des ventes en magasin et expansion en Allemagne via Remexian.

Oracle (ORCL) +3.5%
Progression après un rapport de CBS mentionnant sa participation dans un consortium pour maintenir TikTok actif aux États-Unis dans le cadre d’un accord potentiel avec la Chine.

Google (GOOGL) +1.15%
Ouverture d’un data center au Royaume-Uni dans le cadre d’un investissement de £5B sur deux ans. Ce centre soutiendra ses services IA, dont Google Cloud et DeepMind, avec 8 250 emplois projetés.

Oscar Health (OSCR) -4%
Baisse après la tarification d’une émission privée de $355M en obligations convertibles. Les fonds financeront des initiatives IA, la croissance et une amélioration de l’expérience client.

ADTRAN Holdings (ADTN) -10%
Recul après l’annonce d’un placement privé de $150M en obligations convertibles. Objectif : refinancement partiel et opérations de couverture.

Dave & Buster’s (PLAY) -17%
Forte chute après des résultats décevants au T2 : BPA ajusté à $0.40 vs $1.12 un an plus tôt. CA global en hausse, mais inférieure aux attentes. Truist abaisse l’objectif de cours à $22.

Red Cat (RCAT) -5%
Pression vendeuse après l’annonce d’un shelf offering pouvant atteindre $300M, sans émission immédiate.

🔹 Changement de recommandation 📈📉

📈 À la hausse

Prologis ($PLD) → BofA Securities passe de Neutral à Buy, objectif relevé à $130
Jumia Technologies ($JMIA) → RBC passe de Sector Perform à Outperform, objectif à $15 (vs $6.50)
Union Pacific ($UNP) → Loop Capital relève de Sell à Hold, objectif à $227 (vs $214)
United Rentals ($URI) → BNP Paribas Exane passe à Neutral (vs Underperform), objectif $900
Hershey ($HSY) → Goldman Sachs relève de Sell à Buy, objectif ajusté à $222 (vs $170)

➖ Neutre

Dave & Buster’s ($PLAY) → Truist maintient Hold, mais abaisse l’objectif de $27 à $22
Norfolk Southern ($NSC) → Loop Capital reste à Hold, objectif relevé à $278 (vs $235)
Waste Management ($WM) → Citigroup reste à Buy, mais abaisse l’objectif à $268 (vs $275)
Republic Services ($RSG) → Citigroup maintient Buy, objectif abaissé à $270 (vs $280)
Amazon ($AMZN) → Truist maintient Buy, objectif relevé à $270 (vs $250)
Micron ($MU) → Mizuho maintient Outperform, objectif à $182 (vs $155)
Meta Platforms ($META) → HSBC maintient Buy, objectif légèrement relevé à $905

📉 À la baisse

Brandywine Realty Trust ($BDN) → Truist passe de Buy à Hold, objectif abaissé à $4 (vs $5)
Warner Bros. Discovery ($WBD) → TD Cowen abaisse de Buy à Hold, objectif fixé à $14
Live Nation ($LYV) → Rothschild & Co Redburn abaisse à Neutral, objectif à $170 (vs $144)

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✨ Bonne séance à toutes et tous 😘
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions