PREMARKET ACTIONS US : 26 novembre 2025

Futures Indices ⬇️

• Futures Dow : ⬆️🟢 +0,22%
• Futures S&P 500 : ⬆️🟢 +0,3%
• Futures Nasdaq 100 : ⬆️🟢 +0,5%
• Taux US 10 ans : ⬇️🔴 4,00% (-0,6 pb)

🔹 Environnement de marché 🧐

Les indices américains poursuivent leur progression avant l’ouverture de ce mercredi, soutenus par l’optimisme des investisseurs quant à une baisse de taux probable de la Fed dès le mois prochain. Le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq ont tous terminé en hausse mardi, signant une troisième séance consécutive dans le vert.

🎯 Probabilité d’une baisse de taux en décembre : 83% (source : CME FedWatch)

Côté macroéconomie :

• Prix à la production (PPI) : +0,3% en septembre, en ligne avec les attentes, mais sans signe de ralentissement annuel (+2,7%).

• "Le dernier chiffre sur l’inflation va intensifier le débat au sein de la Fed. L’absence d’amélioration vers l’objectif de 2% pourrait freiner les espoirs d’un assouplissement plus agressif." – Stifel

• Ventes au détail : croissance annuelle de 4,3% en septembre, en ralentissement par rapport au mois précédent (+5%).

• Commandes de biens durables et chômage hebdomadaire sont attendus à 14h30 (FR).

• Beige Book de la Fed : publication à 20h (FR).

🔄 Le pétrole (WTI) rebondit légèrement à +0,4% ($58,15), tandis que l’or progresse de +0,7% à $4 206. Le bitcoin cède 0,2% à $87 049.

🏛️ Kevin Hassett est cité comme favori pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Fed, dont le mandat expire en mai 2026 (Bloomberg).

🔹 Valeurs à suivre 🔍

Autodesk (ADSK) ⬆️ +7%
Résultats trimestriels supérieurs aux attentes et perspectives solides, soutenant la hausse du titre. Deutsche Bank a également relevé sa recommandation à l’achat.

Dell Technologies (DELL) ⬆️ +3,5%
Le groupe a publié des résultats meilleurs que prévu au T3, rassurant les investisseurs sur la demande dans le secteur tech.

Novo Nordisk (NOVOb.CO) ⬆️ +5%
Le prix du semaglutide fixé par Medicare est jugé conforme aux attentes, limitant les impacts sur les marges. Le marché salue la clarté réglementaire.

Amaze Holdings (AMZE) ⬆️
Le CEO a acheté 335 000 actions sur le marché, témoignant de sa confiance dans le plan stratégique du groupe. La rentabilité est attendue au T1 2026.

Zscaler (ZS) ⬇️ -7%
Le titre chute après des résultats jugés décevants malgré un relèvement de recommandation. Des prises de bénéfices sont à prévoir.

HP (HPQ) ⬇️ -4,7%
La société déçoit avec ses derniers résultats, pénalisée par une demande PC encore sous pression.

Nutanix (NTNX) ⬇️ -16%
Les résultats du T3 font chuter le titre. Les objectifs sont revus à la baisse, avec des doutes sur la dynamique de croissance.

Deere (DE) ⬇️
Malgré des ventes en hausse (+14%), les perspectives prudentes pour 2026 pèsent. Les incertitudes sur les marges liées aux tarifs restent un frein.

🔹 Changement de recommandation 📈📉

📈 À la hausse

Amentum Holdings ($AMNT) → Morgan Stanley passe de underweight à market weight, objectif relevé de $20 à $35.

Autodesk ($ADSK) → Deutsche Bank passe de hold à buy, objectif relevé de $345 à $375.

Inspire Medical Systems ($INSP) → Truist Securities passe de hold à buy, objectif de $128 à $165.

Intuit ($INTU) → Daiwa Securities passe de outperform à buy, objectif porté de $770 à $800.

Zscaler ($ZS) → Capital One passe de equalweight à overweight, objectif ajusté de $289 à $320.

➖ Neutre

Abercrombie & Fitch ($ANF) → Morgan Stanley reste equalweight, mais relève l’objectif de $78 à $95.

Alexandria Real Estate ($ARE) → Baird reste outperform, mais abaisse l’objectif de $100 à $73.

Nuscale Power ($SMR) → BNP Paribas conserve underperform, objectif réduit de $25 à $15.

Nutanix ($NTNX) → KeyBanc maintient overweight, mais revoit l’objectif de $95 à $65.

Pinterest ($PINS) → Morgan Stanley reste overweight, objectif abaissé de $41 à $32.

Venture Global ($VG) → JP Morgan reste overweight, objectif abaissé de $16 à $10.

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✨ Bonne séance à toutes et tous 😘
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions