PREMARKET ACTIONS US 💥 : 5 juin 2025

📊 Futures Indices ⬇️

🟢 Futures Dow : +0,3%
🟢 Futures S&P 500 : +0,2%
🟢 Futures Nasdaq 100 : +0,4%
🟢 Taux US 10 ans : 4,37% (+1pb)

🔥 Les marchés restent résilients ! En attendant de nouveaux chiffres sur l’emploi, les indices progressent en prémarket, portés par l’espoir d’un ralentissement économique maîtrisé.

🔹 Environnement de marché 🧐

Les futures US montent alors que les investisseurs digèrent les données décevantes de l’emploi privé publiées hier, suggérant un essoufflement de l’économie. L’ADP a révélé une création d’emplois privés à son plus bas niveau depuis plus de deux ans, déclenchant un rallye obligataire.

"Markets put in a strong performance yesterday, after a weak batch of US data led to a massive rally for U.S.Treasuries, which in turn supported risk assets," – Henry Allen, Deutsche Bank

Aujourd’hui, les traders attendent les chiffres hebdomadaires des inscriptions au chômage (attendus à 236K) ainsi que le rapport sur la productivité et les coûts du T1.

"Actual productivity matters enormously to long-term trend growth. Technology should boost productivity but also increases fear of the future." – Paul Donovan, UBS

📌 Pourquoi c’est important ?

Les chiffres d’aujourd’hui offrent un avant-goût du rapport NFP de demain. Des données plus faibles pourraient renforcer l’argument d’une politique monétaire plus accommodante, influençant directement les rendements obligataires et les valorisations des actions tech.

🔹 Valeurs à suivre 🔍

📈 Plus fortes hausses :

• Babcock & Wilcox (BW) +26,10% : Vente de sa filiale Diamond Power International pour 177 M$

• Verint Systems (VRNT) +18,79% : Résultats au-dessus des attentes, poussés par la demande en IA

• MongoDB (MDB) +16,64% : Résultats solides, relèvement des prévisions et rachat d’actions

• Tilly's (TLYS) +7,69% : Réaction positive malgré des résultats inférieurs aux attentes

• Five Below (FIVE) +7,23% : Résultats meilleurs que prévu, malgré le départ du CFO

• Xcel Brands (XELB) +9,52% : Résultats mitigés mais réaction positive du marché

📉 Plus fortes baisses :

• Winnebago (WGO) -6,56% : Résultats préliminaires décevants pour le T3, pression sur le secteur RV

🔹 Changement de recommandation 📈📉

📈 À la hausse

• Visa (V) → Mizuho passe à Outperform, objectif relevé à 425 $
• Texas Instruments (TXN) → Bernstein passe à Market Perform, objectif à 180 $ (vs 140 $)
• Nvidia (NVDA) → Punto Research passe à Hold, objectif relevé à 138 $
• Veeva Systems (VEEV) → CICC maintient Outperform, objectif à 325 $ (vs 270 $)
• MongoDB (MDB) → Capital One maintient Overweight, objectif à 261 $ (vs 209 $)
• Roblox (RBLX) → Piper Sandler maintient Overweight, objectif à 105 $ (vs 85 $)
• HealthEquity (HQY) → JP Morgan maintient Overweight, objectif à 125 $ (vs 100 $)

➖ Neutre

• Dollar General (DG) → Daiwa reste Neutre, objectif à 107 $ (vs 81 $)
• Dollar Tree (DLTR) → Piper Sandler reste Neutre, objectif à 93 $ (vs 72 $)
• Five Below (FIVE) → Morgan Stanley maintient Market Weight, objectif à 135 $ (vs 110 $)

📉 À la baisse

• Ferguson Plc (FERG) → Berenberg abaisse à Hold, objectif relevé à 215 $
• Microsoft (MSFT) → Punto Research abaisse à Hold, objectif à 444,65 $

📢 Conclusion & Événements Clés

📆 À surveiller aujourd’hui :

• Inscriptions hebdo au chômage (attendues à 236K)
• Productivité et coûts du travail (T1 US)

⚠️ Volatilité attendue sur :

• Secteur technologique (suite aux mouvements sur NVDA, MDB, VRNT)
• Obligations US (sensibles aux données d’emploi)

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✨ Bonne séance à toutes et tous 😘
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions