PREMARKET US – 4 Février 2025

🔴 Futures Dow : -0,25%
🔴 Futures S&P 500 : -0.12%
🟢 Futures Nasdaq 100 : +0,04%
🟢 Taux US 10 ans : 4,57%

Environnement de marché ⬇

Les contrats à terme sur indices américains sont peu évolutifs ce mardi, alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s'intensifient. Pékin a annoncé une riposte aux mesures protectionnistes américaines en instaurant une série de taxes sur plusieurs produits importés des États-Unis. Les nouvelles taxes incluent un droit de douane de 15 % sur le charbon et le gaz naturel liquéfié, ainsi qu'une taxe de 10 % sur le pétrole brut, les machines agricoles et les véhicules à grande cylindrée.

Cette escalade fait suite à l’annonce de Donald Trump durant le week-end, où il a déclaré de nouvelles taxes sur le Canada et le Mexique. Wall Street a réagi négativement lundi, mais a réussi à limiter les pertes après l’annonce d’un report de certains droits de douane sur le Mexique, permettant un léger rebond en fin de séance.

Les investisseurs scrutent désormais les implications de ces mesures sur l’inflation et la politique monétaire de la Réserve fédérale. Selon Paul Donovan d’UBS, les conséquences inflationnistes des taxes douanières restent incertaines pour les consommateurs américains, mais pourraient influencer la trajectoire des taux d’intérêt.

Du côté obligataire, le rendement du Trésor à 10 ans a progressé de 1 point de base à 4,58 %, tandis que le 2 ans est resté stable à 4,27 %, traduisant une attente prudente du marché face aux tensions commerciales et aux prochaines données économiques.

Sur le plan macroéconomique, les investisseurs attendent aujourd’hui la publication du rapport JOLTS sur les ouvertures de postes, un indicateur clé du marché de l'emploi. Le consensus prévoit une baisse à 8,010 millions d’emplois ouverts en décembre, un chiffre qui pourrait influencer les anticipations sur la politique monétaire de la Fed.

Enfin, sur le front des entreprises, les regards se tournent vers Alphabet (GOOGL), qui doit publier ses résultats trimestriels. Les performances de la maison mère de Google seront scrutées de près, notamment sur la publicité numérique et l’IA, deux segments stratégiques pour le groupe.

Valeurs à suivre ⬇

Résultats d'entreprises

• PepsiCo (PEP) : Le géant des boissons et snacks a publié un bénéfice ajusté par action de 1,96 $, dépassant légèrement les attentes de 0,02 $. Cependant, son chiffre d'affaires s'est établi à 27,78 milliards de dollars, en baisse de 0,3 % sur un an et inférieur de 110 millions de dollars aux attentes du marché. L’entreprise prévoit une croissance organique de ses ventes à un chiffre bas en 2025, ainsi qu’une hausse de 5 % de son dividende annuel, qui passera à 5,69 $ par action.

• Merck (MRK) : Le laboratoire pharmaceutique a surpassé les attentes avec un BPA ajusté de 1,72 $, soit 0,04 $ au-dessus du consensus, et un chiffre d'affaires en progression de 7 % à 15,62 milliards de dollars. En excluant l'effet des changes, la croissance aurait été de 9 %. Toutefois, Merck anticipe pour 2025 des revenus compris entre 64,1 et 65,6 milliards de dollars, en dessous des 67,36 milliards attendus par le consensus. Le groupe prévoit également un BPA ajusté entre 8,88 $ et 9,03 $, inférieur aux 9,23 $ attendus par les analystes.

• Palantir (PLTR) : L’éditeur de logiciels d’analyse de données a connu une envolée de 22 % après la publication de résultats trimestriels impressionnants. Son chiffre d'affaires a bondi de 36 % sur un an, porté par une augmentation de 64 % des revenus du segment commercial aux États-Unis et une hausse de 45 % des revenus issus des contrats gouvernementaux. Palantir a également relevé ses prévisions pour 2025, anticipant un chiffre d’affaires entre 3,741 et 3,757 milliards de dollars, nettement supérieur aux attentes de 3,54 milliards.

Mouvements et annonces d’entreprises

• Synaptics (SYNA) : L’action a reculé de 6 % après l’annonce du départ immédiat de son PDG Michael Hurlston, qui quitte l’entreprise pour prendre la tête de Lumentum Holdings (LITE). Le directeur financier Ken Rizvi a été nommé PDG par intérim, tandis que le président du conseil, Nelson Chan, assumera temporairement le rôle de président exécutif. En parallèle, Synaptics a publié des résultats préliminaires pour le deuxième trimestre 2025, avec un chiffre d’affaires estimé à 267 millions de dollars et une marge brute conforme aux prévisions.

• Diageo (DEO) : L’action a perdu 3 % après que le géant des spiritueux a retiré ses prévisions de moyen terme, invoquant des incertitudes macroéconomiques et géopolitiques. La société reste confiante sur le long terme et prévoit une reprise de la croissance organique des ventes au second semestre de l’exercice 2025. Cependant, elle a mis en garde contre une augmentation de son effet de levier, qui devrait dépasser sa fourchette cible de 2,5x à 3,0x.

• Salesforce (CRM) : Selon un rapport de Bloomberg, Salesforce s’apprête à supprimer plus de 1 000 emplois, tout en poursuivant un recrutement actif pour soutenir ses nouvelles offres liées à l’intelligence artificielle. L’éditeur de logiciels de gestion de la relation client renforce son virage stratégique vers l’IA, notamment avec sa plateforme Agentforce, qui a déjà enregistré plus de 1 000 contrats payants depuis son lancement en décembre 2024.

Les marchés évoluent dans un climat incertain, entre tensions commerciales sino-américaines, publications de résultats d’entreprises et attentes concernant les données macroéconomiques américaines. La prudence des investisseurs reste de mise, notamment à l’approche des annonces d’Alphabet et du rapport JOLTS sur l’emploi.

Bonne séance à tous 😘