Rebond américain

"Le succès consiste à passer d'échec en échec sans perdre son enthousiasme."
– Winston Churchill

Macro à suivre ce jour : 📅

• 10h00 : Indice IFO Climat des affaires Allemagne
• 15h00 : Confiance des consommateurs Conference Board
• 15h00 : Ventes de logements neufs
• 15h00 : Indice manufacturier Fed de Richmond

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Publications en Europe à suivre ce jour :

• Exail Technologies
• ABC Arbitrage

Publications aux États-Unis à suivre ce jour :

• McCormick & Company
• GameStop

Ce qui va animer les marchés ce jour :

🌍 Géopolitique :

Des responsables américains de haut rang, dont le vice président et le secrétaire à la Défense, ont accidentellement partagé des informations classifiées sur des frappes militaires au Yémen avec un journaliste via un groupe de discussion non sécurisé, provoquant un scandale à Washington. La fuite a révélé des discussions exprimant du mépris envers les alliés européens et suggérant de leur faire payer les coûts de l'opération. L'administration Trump est vivement critiquée pour cette faille de sécurité majeure, y compris par certains républicains.

💰 Flux :

Les investisseurs individuels ont injecté près de 70 milliards de dollars dans les actions américaines en 2025. Cette confiance persistante dans le marché s’appuie sur la stratégie éprouvée d’acheter lors des baisses, malgré la volatilité liée aux menaces tarifaires de Trump et à l’essor de l’IA chinoise. Certains analystes considèrent cet afflux massif de capitaux comme un signal de surchauffe potentielle du marché.

🇨🇳 Chine :

La Chine envisage d’inclure les services dans un vaste programme de subventions pour stimuler une demande intérieure atone, en ciblant des secteurs comme le tourisme et le sport. Cette initiative, qui compléterait un programme existant pour les biens de consommation, pourrait être lancée au second semestre 2025 si la consommation reste faible. Les économistes critiquent ces mesures, estimant qu’elles favorisent surtout les producteurs sans réellement renforcer le pouvoir d’achat des ménages.

⛽ Pétrole :

Donald Trump a annoncé l’imposition d’un tarif de 25 % sur toutes les importations en provenance de pays achetant du pétrole au Venezuela, une décision qui pourrait perturber les marchés pétroliers et affecter les échanges avec la Chine et l’Inde. Ce tarif, qui s’ajoutera aux prélèvements existants, prendra effet le 2 avril. L'OPEP+ devrait maintenir son plan d'augmentation de la production de pétrole de 135 000 barils par jour en mai, pour le deuxième mois consécutif, tout en imposant des réductions compensatoires à certains membres ayant dépassé leurs objectifs. Le groupe cherche à stabiliser le marché tout en poursuivant ses objectifs de production mensuels. Les États-Unis ont renforcé jeudi les sanctions contre le secteur pétrolier iranien, visant une raffinerie chinoise et 12 autres entités, dans le cadre de leurs efforts pour réduire les exportations iraniennes, tout en menant des attaques au Yémen contre les militants houthis soutenus par l'Iran.

✈️ Boeing :

Le groupe cherche à annuler l’accord de plaider-coupable conclu en juillet avec le ministère de la Justice concernant les crashes de 2018 et 2019, rapporte le Wall Street Journal. Cet accord avait été rejeté en décembre par un juge texan, qui critiquait notamment le processus de nomination d’un superviseur indépendant. Selon le WSJ, Boeing espère un traitement plus clément sous l’administration Trump, qui réexamine plusieurs affaires pénales en cours. Une décision est attendue d’ici le 11 avril. Boeing et Korean Air ont finalisé une commande de 32 milliards de dollars pour jusqu’à 50 gros porteurs, incluant des 777-9 et 787-10. Cette annonce intervient alors que Boeing fait face à des défis de production et une surveillance accrue de la FAA.

🚗 Tesla :

Tesla perd du terrain en Europe, avec une baisse de 42,6 % de ses ventes de véhicules électriques sur les deux premiers mois de 2025 par rapport à 2024. Sa part de marché globale a chuté à 1,8 % en février, contre 2,8 % l'an passé, et ses ventes se sont élevées à moins de 17 000 véhicules, contre 28 000 l'année précédente. Cette chute de performance est en grande partie due à une concurrence renforcée de Volkswagen et BMW, qui continuent de dominer le marché des véhicules électriques avec des offres diversifiées et compétitives en termes de prix. Volkswagen, par exemple, a vu une augmentation de ses ventes de véhicules électriques de 25 %, consolidant sa position de leader avec sa gamme ID.

💳 Nexi :

S&P relève la note du groupe italien à "BBB-", perspective stable.

📈 IPO :

La société de cybersécurité Delinea, contrôlée par TPG, envisage une introduction en bourse, selon Bloomberg. TPG n'a pas encore commenté cette information.

Infos à retenir :

🌏 Croissance :

Le Forum de Boao prévoit une croissance du PIB réel de l'Asie à 4,5 % en 2025. Ce sommet, souvent comparé à Davos, se tient en Chine.

💡 GTT :

Le groupe a déposé 66 demandes de brevet auprès de l'INPI en 2024, contre 61 en 2023, et progresse ainsi de la 26e à la 23e place du classement général.

🚢 Droits de douane :

Le Bureau du Représentant au Commerce des États-Unis (USTR) propose une taxe élevée sur les navires construits en Chine, pouvant atteindre entre 1 et 3 millions de dollars par escale, doublant ainsi les coûts du transport maritime. Cette mesure vise à réduire la domination chinoise, mais pourrait entraîner des hausses de prix et des perturbations économiques, notamment pour les ports américains, tout en générant entre 40 et 52 milliards de dollars. La Chine considère cette initiative comme une violation des règles de l'OMC.

🤖 Bulle de l'IA :

Le marché boursier a connu une forte hausse depuis octobre 2022, avec une augmentation de 72 % du S&P 500, alimentée par les géants de la tech investissant massivement dans l'IA, contrairement à la bulle internet des années 2000 où les investisseurs pariaient sur des entreprises non rentables. Bien que l'IA promet de transformer plusieurs secteurs, l'incertitude persiste quant aux entreprises qui en sortiront réellement gagnantes, certains redoutant que les investissements actuels ne suivent un schéma similaire à celui de la bulle des dot-com.

📊 Leader :

SAP devient l'entreprise côtée la plus valorisée d'Europe, avec une capitalisation boursière d'environ 314 milliards d'euros, surpassant Novo Nordisk. L'action SAP a progressé de 42 % sur un an, tandis que Novo Nordisk a enregistré un recul de 16 % en 2024, en raison de résultats décevants de son traitement CagriSema.

Bonne séance,

Charles