Résultats mitigés

"Les gens qui réussissent prennent des décisions rapidement et les changent rarement, tandis que les gens qui échouent prennent des décisions lentement et les changent souvent." — Napoleon Hill

Macro à suivre ce jour :

• Japon : férie pour la journée de Shōwa (昭和の日, Shōwa no Hi), un jour férié national au Japon. Cette journée est dédiée à la commémoration de l'anniversaire de l'Empereur Shōwa (Hirohito), qui a régné de 1926 à 1989. La journée de Shōwa marque le début de la Golden Week, une période de vacances très prisée au Japon, qui se poursuit jusqu'au 6 mai. Pendant cette période, de nombreux Japonais prennent congé, et les activités économiques ralentissent généralement.
• 16h00 (USA) : Conférence Board - Confiance des consommateurs + Rapport JOLTS (Nouvelles offres d’emplois).

Publications en Europe à suivre ce jour :

• Astrazeneca (Pré-ouverture)
• Novartis
• Hsbc (Pré-ouverture)
• Bbva (Pré-ouverture)
• Bp (Pré-ouverture)
• Deutsche Bank
• Porsche (Pré-ouverture)
• Adidas (Pré-ouverture)
• Capgemini (Pré-ouverture)
• Asm International
• Amundi (Pré-ouverture)
• Logitech (Après clôture)
• Lufthansa (Pré-ouverture)
• Rexel (Pré-ouverture)
• Volvo (Pré-ouverture)

Publications aux États-Unis à suivre ce jour :

• Visa (Après clôture)
• The Coca Cola Company (Pré-ouverture)
• Booking Holdings (Après clôture)
• S&P Global (Pré-ouverture)
• Pfizer (Pré-ouverture)
• Spotify (Pré-ouverture)
• Starbucks (Après clôture)
• Mondelez International (Après clôture)
• United Parcel Service (Pré-ouverture)
• Regeneron Pharmaceuticals (Pré-ouverture)
• Paypal Holdings (Pré-ouverture)
• Hilton Worldwide Holdings (Pré-ouverture)
• Paccar (Pré-ouverture)
• Fair Isaac (Après clôture)
• General Motors (Pré-ouverture)
• Xylem (Pré-ouverture)

Ce qui va animer les marchés ce jour :

• Pétrolières : Les cinq géants pétroliers occidentaux (ExxonMobil, Shell, TotalEnergies, Chevron et BP) ont vu leurs profits chuter de 90 milliards de dollars entre 2022 et 2024, affectés par la baisse du prix du brut. Face à une pression accrue, Eni a déjà annoncé 500 millions de dollars de réduction de dépenses, tandis que BP apparaît comme le plus vulnérable.

• Pétrole : Malgré les craintes liées à la guerre commerciale avec les États-Unis, les importations de pétrole brut en Chine ont bondi à près de 11 millions de barils par jour en avril, leur plus haut niveau en 18 mois (contre 8,9 mb/j en janvier). Profitant de la chute des prix, les acheteurs chinois stockent massivement, malgré un ralentissement attendu de la demande au second semestre.

• Cadence Design Systems : Le groupe a relevé ses prévisions 2025 avec un chiffre d'affaires attendu entre 5,15 et 5,23 milliards de dollars, porté par la demande en IA, malgré une baisse en Chine (11 % des ventes). Le bénéfice ajusté est désormais estimé entre 6,73 et 6,83 $ par action, après un T1 solide avec 1,24 milliards de dollars de ventes et 1,57 $ de BPA.

• Schneider Electric : Le groupe a revu ses prévisions de marge bénéficiaire ajustée pour 2025, tablant désormais sur une fourchette de 18,7 % à 19 %, contre 19,2 % à 19,5 % précédemment, en raison de la volatilité des marchés et des incertitudes géopolitiques. Le groupe a confirmé viser une croissance organique de son EBITDA ajusté entre 10 % et 15 %, soutenue par des moteurs structurels solides, notamment la forte demande en gestion de l’énergie, en particulier dans les centres de données. Au premier trimestre, le chiffre d’affaires a atteint 9,33 milliards d'euros, avec une croissance organique de 7,4 %, mais en deçà des attentes des analystes. La division Systèmes a enregistré une performance exceptionnelle, avec une hausse organique de 21 %, portée par la demande croissante pour les solutions liées aux centres de données. Toutefois, les résultats ont été impactés par la baisse des ventes dans l'automatisation industrielle et le marché des bâtiments résidentiels.

• Imerys : Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires de 871 millions d’euros, en baisse de 6% au T1 2025, mais avec une légère croissance organique de 0,7%. Le bénéfice net a chuté de 66% à 23 millions d’euros. Toutefois, la société reste optimiste, notamment grâce à la croissance des conducteurs additifs pour batteries lithium (+23,7% dans le secteur graphite et carbone).

• Droits de douane : L'administration Trump a annoncé des mesures pour alléger l'impact des droits de douane sur les automobiles, en réduisant certaines taxes sur les pièces étrangères utilisées dans les véhicules fabriqués aux États-Unis.

• Sony : Le groupe envisage de scinder et d'introduire en bourse son activité de semi-conducteurs, mais aucune décision concrète n'a encore été prise, selon Bloomberg. Le groupe pourrait conserver une part minoritaire dans Sony Semiconductor Solutions après la scission. Actuellement, Sony se recentre sur ses activités de divertissement et procède à la séparation de sa branche financière.

• Waste Management : Le groupe a annoncé un chiffre d'affaires de 6,01 milliards de dollars pour le premier trimestre, inférieur aux attentes de Wall Street, qui étaient de 6,12 milliards de dollars. Toutefois, la société a dépassé les prévisions de bénéfice ajusté, avec 1,67 dollar par action, par rapport aux attentes de 1,62 dollar. La hausse des dépenses a été en grande partie liée à l'intégration de ses nouvelles activités dans la destruction de déchets médicaux, WM Healthcare Solutions. Malgré ces défis, Waste Management reste sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs pour 2025.

• IBM : Le groupe a annoncé son intention d'investir 150 milliards de dollars aux États-Unis au cours des cinq prochaines années.

• Universal Health Services : L'opérateur hospitalier américain a annoncé un bénéfice du premier trimestre supérieur aux estimations de Wall Street, soutenu par une forte demande en soins médicaux, notamment des interventions chirurgicales non urgentes. Cependant, son chiffre d'affaires trimestriel de 4,10 milliards de dollars a manqué les prévisions de 4,16 milliards de dollars. Malgré cela, le bénéfice ajusté par action a atteint 4,84 dollars, dépassant les attentes de 4,35 dollars.

• Brown & Brown : Le groupe a annoncé des résultats solides pour le premier trimestre 2025. Le chiffre d'affaires a atteint 1,4 milliard de dollars, en hausse par rapport aux 1,26 milliard de dollars de l'année précédente. Le bénéfice net a également augmenté, passant de 293 millions de dollars à 331 millions de dollars. Le bénéfice par action ajusté a atteint 1,29 dollar, contre 1,14 dollar un an plus tôt, conforme aux attentes des analystes. Cependant, le chiffre d'affaires a légèrement manqué les prévisions des analystes, qui anticipaient 1,41 milliard de dollars.

• Porsche : Le groupe a abaissé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2025 à une fourchette de 37 à 38 milliards d'euros, contre 39 à 40 milliards auparavant, en raison des impacts des droits de douane américains et de la baisse de la demande en Chine. La société a également suspendu ses projets d'expansion dans la production de batteries haute performance.

• Mercialys : Le groupe a enregistré une progression de 2,7% des loyers facturés à périmètre constant au T1 2025, atteignant 43,8 millions d'euros, mais en recul de 3,7% à périmètre courant, principalement en raison des cessions de juillet 2024. La fréquentation de ses sites a augmenté de 2,5%, surpassant le panel national de 180 points de base. Le groupe prévoit un résultat net récurrent par action compris entre 1,22 et 1,25 euro, et proposera un dividende de 1 euro par action, détaché le 2 mai et payé le 6 mai 2025.

• MTU : Le groupe a réalisé une solide performance au premier trimestre 2025 avec un chiffre d'affaires ajusté de près de 2,1 milliards d'euros, en hausse de 25% par rapport à l'année précédente, et un EBIT ajusté de 300 millions d'euros, en hausse de 38%. Cependant, en raison du conflit douanier avec les États-Unis et de la dépréciation du dollar, la prévision de chiffre d'affaires annuel est abaissée à 8,3-8,5 milliards d'euros, soit 400 millions de moins que prévu. Le groupe maintient ses objectifs de bénéfices, mais exclut l'impact des droits de douane.

• Rheinmetall : Le groupe a enregistré une hausse de 46 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre 2025, atteignant 2,31 milliards d'euros, surpassant les attentes des analystes (1,95 milliard d'euros). Son bénéfice d'exploitation a augmenté de 49 %, à 199 millions d'euros, soutenu par son activité défense. Le groupe a confirmé ses prévisions annuelles, tout en restant ouvert à des révisions en fonction de l'évolution du marché, notamment en Europe et en Ukraine.*

• Économie : L'indice mensuel de la Fed de Dallas pour le secteur manufacturier a chuté à -35,8 en avril, contre -16,3 en mars, signalant une contraction plus rapide que prévu. Les indices de la production, des nouvelles commandes et des expéditions ont reculé, tandis que ceux des prix payés et de l'emploi ont progressé. L'indice des perspectives des entreprises a également diminué, passant de -10,7 en mars à -28,3.

• Domino's Pizza : Le groupe a enregistré une baisse inattendue de 0,5 % de ses ventes à magasins comparables aux États-Unis au premier trimestre, affectées par l'inflation et l'incertitude macroéconomique. Toutefois, son bénéfice par action a atteint 4,33 dollars, dépassant les attentes de 4,07 dollars. À l'international, les ventes à magasins comparables ont augmenté de 3,7 %, et la société a annoncé un partenariat avec DoorDash pour permettre des commandes via l'application à partir de mai.

Infos à retenir :

• Électricité : Lundi, une panne mystérieuse a plongé l'Espagne et le Portugal dans le noir après la perte soudaine de 15 GW de production (60 % de la demande à 12h33), immobilisant les trains, retardant des centaines de vols et affectant les télécommunications. À 23h, seulement 50 % du réseau espagnol était rétabli, notamment grâce à des importations de France.

• Amazon : Amazon a lancé 27 satellites Kuiper depuis la Floride pour bâtir une constellation de 3 200 satellites et concurrencer Starlink (7 000 satellites, 4,5 millions de clients). Kuiper vise 300 à 400 millions d’utilisateurs et doit lancer la moitié de sa flotte d’ici juillet 2025, mais risque de demander une dérogation en raison de retards de production.

• Nickel : L’Indonésie a relevé les redevances minières, notamment sur le nickel (de 10 % à 14-19 % selon les prix), pour financer un plan social de 28 milliards de dollars. Les producteurs, comme Vale et Freeport, préviennent de baisses de production face à la chute des prix des métaux et à la hausse des coûts, risquant licenciements et perte de compétitivité.

• 7 Magnifiques : Wall Street conserve des attentes élevées de 15 % de croissance des bénéfices en 2025 pour les "Magnificent Seven" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla). Tesla a publié un trimestre décevant, tandis qu'Alphabet a surpassé les attentes sans fournir de prévisions. Le Bloomberg Magnificent 7 Index a rebondi de 9,1 %, mais reste en baisse de 15 % depuis début 2025. Apple pourrait voir une demande anticipée en raison des tarifs, mais cela pourrait nuire aux ventes futures, tandis qu'Amazon pourrait être impacté par la baisse de ses bénéfices e-commerce et publicité, bien que son activité cloud (AWS) compense partiellement.

Rédigé par Charles Janus