🚨 Résultats T1 2025 de Tesla : Livraisons en chute, marges sous pression, mais cap maintenu sur l’innovation

Tesla (NASDAQ: TSLA) a publié des résultats inférieurs aux attentes pour le premier trimestre 2025. Malgré la pression sur les livraisons et les marges, l’entreprise confirme ses ambitions dans les véhicules abordables, l’énergie et l’autonomie.

🚗 Résultats financiers en baisse

• Bénéfice par action : 0,27 $ (attendu : 0,42 $ | T1 2024 : 0,45 $)
• Chiffre d’affaires total : 19,34 Mds$ (-9 % vs T1 2024)
• Revenus automobiles : 13,97 Mds$ (-20 %)

📉 Performances opérationnelles

• Livraisons : 336 681 véhicules (-13 %)
• Production : 362 615 véhicules (-16 %)
• Marge brute : 16,3 % (vs attentes à 12,7 %)
• Marge opérationnelle : 2,1 %
• EBITDA ajusté : 2,81 Mds$ (-17 %)
• Marge EBITDA : 14,6 %

🔋 Croissance dans l’énergie et les services

• Revenus Énergie : +67 %
• Revenus Services & autres : +15 %

Ces segments contribuent positivement à la rentabilité, compensant partiellement la baisse dans l’automobile.

💰 Trésorerie & investissements

• Free cash flow : +126 % à 664 M$
• Cash net d’exploitation : +791 % à 2,156 Mds$ (mais -55 % vs T4)
• Capex : -46 %

📉 Pas de prévisions annuelles

Tesla retire ses prévisions pour 2025, invoquant un environnement économique mondial incertain et l’impact des politiques commerciales sur la chaîne d’approvisionnement.

📆 Objectifs confirmés

• Production de modèles abordables : début S1 2025
• Lancement Cybercab (Robotaxi) : prévu en 2026

📊 Réactions des analystes

• Rodolfo Bondesan : Tesla reste valorisée comme une tech, grâce à sa diversification (énergie, IA, robotique).
• Jonathan Weber : "Des résultats insuffisants pour une entreprise valorisée 700 Mds$."
• Yiannis Zourmpanos : Tesla prépare son rebond via l’IA, les robots et le stockage.

🇮🇳 Tesla regarde vers l’Inde

Le CFO Vaibhav Taneja évoque une entrée prudente sur le marché indien :

• Forte demande potentielle (classe moyenne importante)
• Obstacles : droits d’importation jusqu’à 100 %
• Stratégie : tester la demande via des imports depuis Berlin avant une implantation locale

✅ En résumé

• Des résultats inférieurs aux attentes, mais des fondamentaux long terme inchangés.
• Les marges sont sous pression, mais Tesla reste innovante.
• L’Inde pourrait être un relais de croissance majeur si les conditions fiscales s’améliorent.