Tempête sur les marchés en cette fin d'année ? FED, élections USA, BCE...

Le chiffre d’inflation tant attendu, censé raviver les marchés, n’a pas eu l’effet escompté. Nous étions prêts à retrouver cette volatilité que nous aimons tant, mais le scénario ne s’est pas déroulé comme prévu.

L’inflation : un chiffre qui change tout

Après un taux de chômage américain exceptionnel, laissant entrevoir une potentielle baisse des taux par la FED, c’est l’inflation qui devait confirmer ou non cette anticipation. Le chiffre était attendu à 2,3 %, mais il a finalement atteint 2,4 %, contre 2,5 % précédemment. Ce léger décalage a changé les perspectives : au lieu d’une baisse de 0,5 % des taux le mois prochain, les prévisions sont réajustées à une baisse de 0,25 %, avec une deuxième baisse attendue en décembre.

L’actualisation des dot plot révèle une division au sein des décideurs de la FED quant à cette double baisse des taux.

Réaction des marchés : lente et inattendue

Les marchés ont réagi timidement. Le dollar américain a initialement baissé avant de se ressaisir, les taux à 10 ans ont grimpé, tout comme le VIX et l’or. Les indices américains, eux, semblent figés, perchés dans des zones élevées sans véritable accélération.

Je maintiens ma position de vente sur l’EUR/USD tant que le cours reste sous les 1,100. Aucun changement pour l’instant, le flux reste baissier.

L’or et les indices américains : entre hésitations et résistance

L’or s’est stabilisé malgré la hausse du dollar, probablement soutenu par le contexte géopolitique actuel. Du côté des indices US, le S&P 500 est toujours dans sa borne haute, sans réaction significative. J’ai gardé un pied dans mes ventes, mais tant qu’il reste au-dessus des 5750 points, je ne change pas de stratégie. En dessous, je renforce, comme j’ai fait il y a deux mois, en juillet et septembre.

Le Russell 2000, quant à lui, oscille toujours dans son range, fluctuant entre des baisses de 12 % puis 8 %, avant de remonter. On dirait que les « grosses mains » tiennent le marché en attente, sans rien faire bouger avant l’année prochaine.

Élections US et impact sur les marchés

Certains analystes estiment qu’un congrès divisé entre démocrates et républicains serait favorable aux investisseurs. Des études montrent qu’un tel scénario pourrait offrir de bonnes performances, comme le suggère l’histogramme SPLIT.

Mais la grande question reste : faut-il acheter ces niveaux, vendre, ou simplement attendre ?

Nvidia, Tesla, et les titans des indices

Il est intéressant de noter que 20 % de la hausse du S&P 500 des trois derniers mois vient de Nvidia, tandis que 8 actions dominent plus de 50 % de l’indice. Une situation qui, pour beaucoup, semble loin d’être saine. Pendant ce temps, Berkshire Hathaway continue de vendre des actions Bank of America, avec 550 millions de dollars supplémentaires en cash cette semaine. Ils détiennent encore pour 31 milliards de dollars d’actions dans cette banque, un petit TP.

En Asie et en Europe : marchés fermés, corrections et attentes

En Asie, après une fermeture des marchés d’une semaine, le HSI a perdu 10 % après avoir pris 30 %, tandis que le CSI 300 corrige, bien qu’il affiche encore une hausse de 20 % sur le mois. L’absence d’annonces budgétaires significatives déçoit les investisseurs.

En Europe, le CAC 40 reste coincé sous les 7600 points. J’ai repris ma position de vente, avec un renforcement sous les 7475. Le gros range de ces trois derniers mois, entre 7300 et 7700, confirme la tendance baissière de fond.

À venir : décisions de la BCE et publications d'entreprises

La semaine prochaine, tous les regards seront tournés vers la BCE et une éventuelle baisse des taux. Le DAX, de son côté, tient sa moyenne mobile à 20 jours, mais l’alerte se fera sentir sous les 19000 points.

Sur le plan microéconomique, les deux dernières semaines d’octobre verront la majorité des publications de résultats, avec 33 % des entreprises du S&P 500 dévoilant leurs chiffres. Les analystes ont abaissé leurs prévisions de bénéfices, qui sont passées de 7,2 % à 3,1 % de croissance du BPA. Les révisions les plus importantes concernent le secteur de l’énergie, affecté par les fluctuations du prix du pétrole.

Tesla, Alphabet et Taiwan Semiconductor : focus sur les géants

Tesla continue de battre des records d’expéditions en Chine, avec une hausse continue des livraisons depuis son usine de Shanghai. Elon Musk a présenté son « cybercab » et Optimus, mais reste vague sur les détails. Un taxi autonome à moins de 30 000 dollars pourrait bientôt voir le jour.

Alphabet souffre des attaques antitrust américaines, enregistrant une chute de 20 % entre juillet et septembre. Le géant a été contraint d’ouvrir son système Android, permettant à ses concurrents de créer leurs propres marchés d’applications et systèmes de paiement.

Enfin, Taiwan Semiconductor a vu son chiffre d’affaires trimestriel grimper de 39 %.

Cryptos : patience et force du marché

Sur le marché des cryptos, le bitcoin continue de se montrer résistant malgré une faible correction. Le marché reste haussier et montre sa force, avec un plafond de verre à 2,2 millions de dollars. Bitcoin reste plus fort que l’ether, tandis que certaines stars comme SUI et TAO brillent, d’autres comme SOL et STX patientent en milieu de range.

Conclusion : la volatilité tant attendue se fait désirer

Alors, marché, si tu m’entends, rends-nous la volatilité que nous aimons tant. Je sais que tu testes notre psychologie, mais à un moment donné, ça suffit. La discipline que tu nous imposes devient pesante, et ta schizophrénie, on en a assez. Chercher et se remettre en question, c’est dans notre nature, et c’est peut-être aussi pour ça qu’on t’aime.

Bises et bon dimanche.