Trump menace la Fed, le dollar baisse, le gold s'envole

« Investir sans faire de recherches revient à jouer au poker sans regarder les cartes. »
— Peter Lynch

Macro à suivre ce jour :

• 16h00 : Discours C.Lagarde, BCE
• 16h00 : Confiance du consommateur Zone Euro
• 16h00 : Indice Manufacturier Fed de Richmond

Publications en Europe à suivre ce jour :

• SAP (Après clôture)

Publications aux Etats-Unis à suivre ce jour :

• Tesla (Après clôture) 🚗
• GE Aerospace (Pré-ouverture) ✈️
• Verizon (Pré-ouverture) 📱
• Intuitive Surgical (Après clôture) 🏥
• RTX Corporation (Pré-ouverture) 💼
• Chubb Limited (Après clôture) 🛡️
• Lockheed Martin (Pré-ouverture) 🛩️
• Elevance Health (Pré-ouverture) 💊
• Moody’s (Pré-ouverture) 📊
• 3M (Pré-ouverture) 🧰
• Msci (Pré-ouverture) 📈
• Equifax (Pré-ouverture) 🏦

Les variations importantes :

• Gold : L’or a atteint un nouveau record à 3 480 $/once, porté par les tensions commerciales et les critiques de Trump envers la Fed, qu’il presse de baisser les taux. 💰

• Dollar : Le dollar a chuté à un plus bas de trois ans, plombé par les attaques répétées de Donald Trump contre le président de la Fed, Jerome Powell. Ces critiques, perçues comme une menace pour l’indépendance de la banque centrale, ont accentué la perte de confiance des investisseurs. Face à un panier de devises il est à son plus bas depuis mars 2022. 💵

Ce qui va animer les marchés ce jour :

• Nio : Le groupe lancera son modèle électrique Firefly en Europe au 3e trimestre 2025, avec du retard par rapport au calendrier initial, en raison de difficultés sous-estimées dans l’expansion de son réseau de vente et de service. Destiné à concurrencer la Smart et la Mini, le modèle avait été présenté en décembre. Le constructeur chinois cherche désormais des partenaires locaux, alors que l’UE a imposé en octobre des droits de douane sur les véhicules électriques chinois. 🚗

• Chipotle : Le groupe ouvrira début 2028 son premier restaurant au Mexique via un partenariat avec le groupe Alsea. Après le Moyen-Orient (5 restaurants avec Alshaya), la chaîne vise d’autres marchés en Amérique latine, tout en anticipant l’impact des droits de douane de Trump et de l’inflation sur ses coûts. Elle prévoit entre 315 et 345 nouvelles ouvertures cette année, sur un total actuel de plus de 3 700 établissements. 🌯

• Camions : Hino Motors (Toyota) et Mitsubishi Fuso (Daimler Truck) finaliseront un accord de fusion en vue de créer une société holding commune pour leurs activités camions, avec une introduction en Bourse prévue en avril 2026 sur le marché Prime de Tokyo, selon Nikkei Asia. 🚚

• Boeing : Air India envisagerait de se rapprocher de Boeing pour acquérir des avions initialement destinés à des compagnies chinoises, mais refusés en raison des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, selon Bloomberg. Cette démarche s’inscrirait dans le contexte d’une reprise accélérée de la flotte d’Air India, alors que le transporteur cherche à renforcer sa capacité face à la croissance du trafic aérien en Asie. ✈️

• Uber : Le groupe serait en discussions avancées pour acquérir Trendyol Go, le service turc de livraison de repas appartenant au groupe e-commerce Trendyol, majoritairement détenu par Alibaba, selon Bloomberg. 🚖

Infos à retenir :

• Insiders : En avril, seuls deux PDG d'entreprises valant plus de 5 milliards de dollars ont acheté des actions lors de la panique boursière liée aux tarifs, notamment Ryan Cohen (GameStop), qui a acquis 500 000 actions à 21,55 $ (montées à 26,78 $ le 17 avril). En revanche, plusieurs dirigeants, dont ceux de PepsiCo (6 dirigeants ont vendu) et Jazz Pharmaceuticals, avaient vendu avant l'annonce des tarifs de Trump. Les périodes de blackout liées aux résultats ont empêché de nombreux autres insiders d’acheter à bas prix. 📉

• Binance : Le groupe, après avoir payé 4,3 milliards de dollars d’amendes en 2023 pour blanchiment d'argent, conseille désormais plusieurs pays, comme le Pakistan et le Kirghizstan, sur la création de réglementations crypto et de réserves nationales de bitcoins. Sous l’impulsion de Trump, qui a ordonné la création d’une réserve stratégique américaine, Binance bénéficie d’un changement de ton aux États-Unis, où l’enquête de la SEC a été suspendue. Le pays détient actuellement 17,1 milliards de dollars en cryptos saisis. 💸

• Alphabet : Google fait face à un nouveau procès visant à imposer des remèdes à sa position dominante sur la recherche en ligne, après avoir été reconnu coupable en août dernier. Le département de la Justice demande notamment la séparation de Chrome et le partage des données de recherche avec les concurrents. Google, qui détient 90 % du marché, dénonce des mesures « irresponsables » et prévoit de faire appel. Le procès dure trois semaines. 🧐

• Investissement : Le groupe Adani prévoit d'augmenter de 10 milliards de dollars ses investissements dans les centres de données, afin de répondre à la demande croissante en intelligence artificielle. 🤖

• Rotation sectorielle : Les investisseurs se tournent vers les services aux collectivités, les biens de consommation de base et la santé, secteurs historiquement stables en période d’incertitude.

• Croissance Mondiale : L’Organisation mondiale du commerce (OMC) prévoit une baisse de 0,2 % du commerce mondial de marchandises en 2025, soit près de 3 points de moins qu’en l'absence de guerre commerciale menée par les États-Unis. Un rebond du commerce mondial est anticipé en 2026, avec une croissance estimée à 2,5 %. 🌍

• Euro : Hausse simultanée de l’euro et des Bunds allemands, interprété comme un signe de fuite des capitaux vers la zone euro, en quête de sécurité face aux tensions commerciales mondiales. En temps normal, l’euro monte quand les Bunds baissent (et vice versa), car une économie forte favorise la devise mais réduit la demande pour les obligations sûres. L’euro a progressé d’environ 5 % face au dollar en avril, malgré un écart croissant entre les taux américains et allemands, ce qui va à l’encontre des dynamiques habituelles des marchés. Les rendements des Bunds à court terme ont encore baissé suite à une réduction des taux par la BCE, et les marchés anticipent d'autres baisses. 💶

Bonne séance,

Charles