Trump vs Europe

S&P 500 : ça charbonne à la vente depuis les 6080

Salut à tous ! On y est : le S&P 500, c’est du charbonnage à la vente depuis qu’il a tapé les 6080. Ça a commencé il y a trois semaines, et là, tout s’est accéléré. J’avais vu venir la rupture de la MM20 weekly – je vous l’avais dit ! – et l’indice n’a pas réussi à casser la borne haute de son canal weekly. Les valorisations à plus de 22 fois les bénéfices, c’est chaud, bien au-dessus des 19 fois qu’on a vus en moyenne sur les dix dernières années. Et franchement, je m’attendais à une réaction positive avec l’inflation US qui ralentit à 2,8 % en février (un peu sous les attentes) et un PPI meilleur que prévu, mais nada, les marchés restent froids.

Pour moi, techniquement :
➡️Sous les 5600, c’est casquette rouge : ça reste baissier.
➡️Entre 5600 et 5640/5660, on passe en casquette bleue, zone neutre.
➡️Si on sort au-dessus de 5660, là, on dégage le canal baissier horaire, et ça pourrait repartir vers la MM50 weekly. Bonne nouvelle pour reprendre des achats, mais on n’y est pas encore.

Trump, Musk et le bordel budgétaire US

Côté actu, Trump avait promis monts et merveilles pour relancer l’économie, mais là, il met le feu aux poudres. Après les 15 % sur l’acier et l’aluminium, il menace de coller 200 % de taxes sur les vins et spiritueux européens si l’UE ne lâche pas sa taxe de 50 % sur le whisky US. Les exportateurs français râlent, et je les comprends : leur secteur devient un pion dans ce jeu commercial.

À Washington, c’est aussi la galère. Chuck Schumer, le boss des démocrates au Sénat, soutient un projet républicain pour éviter un shutdown – la paralysie de l’administration – mais il n’aime pas ça. Il flippe qu’un blocage donne à Trump et Elon Musk les clés pour tout casser dans les services publics. Moi, je vois que Musk pousse son truc DOGE pour couper les dépenses, mais les chiffres du Trésor montrent 603 milliards dépensés en février, +7 % sur un an. On est plus dans le serrage de vis que dans une relance globale, non ?

En Europe : j’ai vendu comme un âne, mais y a du potentiel

Sur le CAC 40, j’avoue, j’ai vendu comme un âne depuis un mois entre 8200 et 8100. Erreur de timing : ça aurait été mieux vers 7700. Malgré ça, l’Europe tient mieux que les US. Le CAC a touché ses plus hauts de 2024, le DAX flirte avec le haut de son canal weekly. Tant qu’on reste au-dessus de la MM20 daily sur le CAC et des 22200 sur le DAX, ça va. Sinon, ça risque de se dégrader.

La Banque de France m’a un peu douché en revoyant la croissance 2025 à 0,7 %, à cause d’un T1 mou et des incertitudes, notamment les taxes US. Mais ils voient un rebond à 1,2 % en 2026 et 1,3 % en 2027, avec une inflation qui baisse plus vite que prévu. Et puis, il y a des plans de défense en Allemagne et en France qui pourraient relancer certains secteurs. Les valorisations européennes sont plus sexy qu’aux US, et avec les 500 milliards d’euros sur dix ans en Allemagne, y a de quoi attirer les investisseurs. Attention quand même : sous 8100 sur le CAC, ça risque de stagner sans un coup de boost des US.

Les autres indices et le pétrole

Aux US, même config sur le Dow (sous 19600) et le Nasdaq (sous 41600) : pas de rebond clair tant qu’on reste là-dessous. Le Russell 2000, lui, dégage en premier les frais. Et saisonnalité oblige : sur 20 ans, mars, c’est pas fou les deux premières semaines. Avril, ça ira mieux – enfin, vous savez, les perfs passées, tout ça…

Sur le Nikkei, j’aime bien la réintégration du range. J’avais vendu deux fois en début d’année en mode "toutouyou" sur les hauts, mais là, ça se replace. La Banque du Japon devrait garder son taux le 19 mars, avec une hausse à 0,75 % prévue en juillet. Mais 90 % des économistes pensent que les taxes de Trump vont plomber l’économie japonaise. À suivre.

Le pétrole, lui, est au plus bas de 2024. Trump veut le tirer à 50 $ le baril pour calmer l’inflation, mais ça pourrait flinguer le schiste US et faire les affaires de l’OPEP et de la Russie. Pas sûr que ce soit une super idée.

Euro, Fed et cryptos

Sur l’euro-dollar, je suis acheteur pour 2025, objectif 1.10/1.11, tant qu’on tient les 1.0840. Mercredi prochain, la Fed ne bougera pas ses taux – baisse prévue en juin. En crypto, Bitcoin reste ultra-haussier, MM50 weekly à 75 000 $. Le reste ? Bof. ETH sous 2200 $, TOTAL3 pas terrible. J’avais réduit mon exposition en haut pour reprendre plus bas par paliers, et là, je viens d’alléger BNB sur les 530 $. La semaine prochaine, j’espère alléger SOL, AAVE ou ETC. Patience, la peur, c’est l’opportunité – comme BTC à 80 000 $.

Un mot perso

Après des années à faire ça, j’ai réfléchi : plaire à tout le monde, ça marche pas. Ça prend du temps, de l’énergie, et je veux me concentrer sur le trading. Merci à vous qui avez patienté et qui êtes encore là. Vos messages sont ouf, surtout celui d’un gars qui m’a dit qu’il regardait avec son fils de 87 ans tous les dimanches, même les mauvaises semaines, et que ça leur donnait le smile pour repartir. Ça, ça motive. On reprend le sérieux sans se prendre au sérieux !