Un droit de douane peut en cacher un autre

"Ce qui trouble les hommes, ce ne sont pas les choses, mais les opinions qu’ils en ont."
Arthur Schopenhauer

📅 Macro à suivre ce jour :

• 🕗 08h00 : IPC Allemagne
• 🕚 11h45 : Discours C. Lagarde, BCE
• 🕒 14h30 : Prix à la production (PPI) + Core USA
• 🕔 16h00 : Indice Michigan confiance des consommateurs USA

📊 Publications en Europe à suivre ce jour :

• Kaufman & Broad (après clôture)
• Carbios (avant l’ouverture)

📈 Publications aux Etats-Unis à suivre ce jour :

• JP Morgan Chase (13h00)
• Wells Fargo (13h00)
• Fastenal (13h00)
• Morgan Stanley (13h30)
• BlackRock (13h30)

🔻 Les variations importantes :

• 💰 Le prix de l’or a atteint un record à 3 215 $ l’once (+1,2 %), porté par l’inquiétude croissante d’une récession et d’une guerre commerciale totale entre les États-Unis et la Chine.
• 🇨🇭 Le franc suisse a grimpé face au dollar, atteignant son plus haut niveau depuis août 2011.
• 📉 L’indice du dollar est tombé sous le seuil des 100 pour la première fois depuis juillet 2023, dans un contexte de vente massive d’actions et d’obligations américaines.

🔥 Ce qui va animer les marchés ce jour :

• 📦 Droits de douane : Les surtaxes douanières sur les importations chinoises ont été augmentées à 145 % par un décret présidentiel de Donald Trump, contre 125 % évoqués précédemment, s'ajoutant au tarif de 20 % déjà en place pour punir la Chine de sa production de fentanyl.

• 💻 Logitech : Le groupe retire ses prévisions pour l'exercice 2026 en raison de l'incertitude tarifaire, mais maintient ses prévisions pour l'exercice 2025 avec un chiffre d'affaires net estimé entre 4,54 et 4,57 milliards de dollars.

• 🚗 Tesla : Le groupe a lancé une nouvelle version du Cybertruck aux États-Unis, avec un prix de 69 990 dollars pour la variante à longue portée.

• 🖥️ Contrats : Le secrétaire américain à la Défense, Pete Hegseth, a ordonné la résiliation de contrats informatiques d'une valeur totale de 5,1 milliards de dollars avec des entreprises comme Accenture et Deloitte, estimant qu'ils représentaient des dépenses inutiles. Ces résiliations devraient permettre d'économiser près de 4 milliards de dollars.

• 🇬🇧 Royaume-Uni : Le marché de l'emploi britannique s'est affaibli en mars, avec une forte hausse du nombre de chercheurs d'emploi, marquée par des licenciements et une prudence accrue des entreprises en matière d'embauche. Malgré cela, des signes d'atténuation de la baisse des embauches ont été observés, et une reprise cyclique est attendue en 2025.

• 🏭 TSMC : Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires en hausse de 42% au premier trimestre, soutenu par la forte demande en technologies d'intelligence artificielle, malgré les menaces de droits de douane des États-Unis. La société prévoit une croissance continue en 2025, bien que des incertitudes économiques persistent.

• 👗 Luxe : Prada a annoncé l'acquisition de Versace pour 1,25 milliard d'euros, racheté à Capri Holdings. La transaction, prévue pour le second semestre 2025, doit encore obtenir l'approbation des autorités. Cette acquisition survient après une performance solide de Prada en 2024, tandis que Versace a connu une baisse de ses ventes. Le rachat pourrait initialement affecter la rentabilité de Prada.

• 🔧 STMicroelectronics : Le groupe a confirmé un plan de réduction de coûts, prévoyant jusqu'à 2 800 départs volontaires d'ici 2027, avec une réorganisation axée sur l'automatisation. Elle fait face à des tensions avec l'Italie, qui a retiré son soutien à la direction après un rejet d'un candidat proposé.

• 💸 Inflation : L'inflation aux États-Unis a ralenti à 2,4% en mars, contre 2,8% en février, grâce notamment à la chute des prix de l'essence. L'inflation de base a également ralenti à 2,8%, contre 3% prévu. Cette baisse est en partie due à une réduction de 6,3% des prix de l'essence, compensant la hausse des autres biens. Cependant, les investisseurs restent prudents, car ce rapport précède l'annonce de nouvelles surtaxes douanières par Donald Trump, notamment sur la Chine, qui pourraient faire augmenter l'inflation à court terme. La Fed privilégie l'indice PCE pour mesurer l'inflation, et les ménages américains s'attendaient à une inflation de 5% cette année.

💡 Infos à retenir :

• 💊 Novartis : Le groupe prévoit d'investir 23 milliards de dollars dans 10 sites aux États-Unis pour contrer les droits de douane sur les médicaments, incluant six nouvelles usines et un centre de R&D à San Diego. Ce projet créera environ 4 000 emplois au cours des cinq prochaines années.

• 🏨 Hyatt Hotels : Le groupe mise sur la croissance démographique et l'augmentation du pouvoir d'achat en Inde pour maintenir une forte croissance de son chiffre d'affaires, avec six nouveaux hôtels prévus cette année et un objectif de doubler son portefeuille indien à 100 hôtels d'ici cinq ans. La chaîne hôtelière anticipe également une croissance à deux chiffres en 2026, soutenue par l'urbanisation et la hausse des voyages intérieurs.

• 🚘 Automobile : Les droits de douane de 25 % imposés par Donald Trump en avril augmenteront les coûts de 108 milliards de dollars pour les constructeurs automobiles américains en 2025, avec un impact particulièrement lourd pour Ford, GM et Stellantis, dont les coûts devraient augmenter de 42 milliards de dollars. Ces droits de douane affectent les pièces importées, entraînant une hausse significative du coût de production des véhicules.

• 💥 Guerre commerciale : L'UE menace d'imposer des prélèvements aux entreprises numériques américaines si les négociations avec Donald Trump échouent à mettre fin à la guerre tarifaire, a déclaré Ursula von der Leyen, soulignant la recherche d'un accord équilibré pendant la pause de 90 jours accordée par Trump.

• 💵 Impôts : La Chambre des représentants des États-Unis tentera à nouveau d'adopter une mesure prolongeant les réductions d'impôts de Trump, qui pourrait coûter 5 000 milliards de dollars et augmenter la dette fédérale de 5 700 milliards de dollars sur dix ans. Le projet de loi, qui inclut des réductions supplémentaires, marquera le début de longues négociations entre républicains.

• 🇪🇸 Espagne : Le FMI a révisé ses prévisions de croissance économique pour l'Espagne à 2,5 % en 2025, contre 2,3 % précédemment, anticipant une performance supérieure à la moyenne de la zone euro à court terme, avant un ralentissement progressif. Toutefois, il met en garde contre des risques, notamment la guerre commerciale mondiale et la fragmentation politique intérieure, qui pourraient dégrader ces prévisions.

• 📊 Statistique : Lorsque le S&P500 perd 15% ou plus il est relativement rare que l'on termine cette même année en positif.

🏆 Bilan des performances des 7 Magnifiques.

Rédigé par Charles Janus