Le slippage correspond à l’écart entre le prix auquel tu pensais exécuter ton ordre et le prix réel auquel il est finalement exécuté.
C’est une notion essentielle, parce qu’elle rappelle une réalité simple : cliquer sur un bouton ne garantit pas toujours le prix obtenu.
Sur les marchés, le prix peut bouger très vite. Entre le moment où tu envoies ton ordre et le moment où il est exécuté, le niveau disponible peut avoir changé.
Quand le slippage apparaît
Le slippage apparaît surtout dans trois situations.
Première situation : les annonces économiques.
Lors d’une publication importante, comme l’inflation, les taux ou les chiffres de l’emploi, les prix peuvent se déplacer très rapidement. Les ordres s’accumulent, la liquidité se retire parfois, et l’exécution devient moins prévisible.
Deuxième situation : les marchés peu liquides.
Si peu d’acheteurs et de vendeurs sont disponibles, ton ordre peut devoir être exécuté plus loin que prévu.
Troisième situation : les mouvements violents.
Lors d’un spike, d’une cassure ou d’une forte accélération, le marché peut traverser plusieurs niveaux en quelques secondes.
Slippage positif et slippage négatif
Le slippage n’est pas toujours défavorable.
Il peut être :
- positif, si ton ordre est exécuté à un meilleur prix que prévu
- négatif, si ton ordre est exécuté à un moins bon prix
Mais dans la pratique, quand on parle de risque, on pense surtout au slippage négatif.
Pourquoi c’est important
Le slippage peut transformer une stratégie théoriquement correcte en mauvaise exécution réelle.
Sur le papier, un trade peut sembler propre :
- entrée précise
- stop clair
- objectif défini
Mais si l’entrée est décalée ou si le stop est exécuté plus loin que prévu, le risque réel change.
C’est particulièrement dangereux avec l’effet de levier, car un petit écart d’exécution peut avoir un impact beaucoup plus fort sur le capital.
L’erreur fréquente
L’erreur classique consiste à croire qu’un stop protège toujours exactement au prix affiché.
En réalité, un stop déclenche un ordre lorsque le niveau est atteint. Mais l’exécution dépend ensuite de la liquidité disponible.
En marché normal, l’écart peut être faible. En marché violent, il peut être beaucoup plus important.
Comment limiter le slippage
On ne peut pas toujours éviter le slippage, mais on peut le réduire.
Quelques principes simples :
- éviter les annonces économiques majeures si l’on ne maîtrise pas leur impact
- privilégier les actifs liquides
- éviter les tailles de position disproportionnées
- comprendre le type d’ordre utilisé
- accepter qu’un prix affiché n’est pas une promesse
À retenir
Le slippage est une réalité de marché.
Il ne faut pas le voir comme une anomalie, mais comme un risque d’exécution à intégrer dans toute décision.
Plus le marché est rapide, tendu ou illiquide, plus le slippage peut devenir important.
