Vente à découvert
La vente à découvert est une stratégie d'investissement où l'investisseur emprunte des actions qu'il ne possède pas, généralement auprès d'un courtier, dans le but de les vendre. L'objectif principal de cette stratégie est de profiter de la baisse des actions.
Comment ça marche ?
Voici comment cela fonctionne étape par étape :
- Emprunt d'actions : L'investisseur commence par emprunter des actions auprès d'un courtier. Cet emprunt implique généralement des frais ou des intérêts.
- Vente des actions empruntées : Une fois les actions empruntées, elles sont immédiatement vendues soit au prix du marché, soit par ordre conditionnel.
- Attente d'une baisse du prix : L'investisseur attend ensuite que le prix de ces actions baisse.
- Rachat des actions : Si le prix des actions baisse comme prévu, l'investisseur achète ensuite les mêmes actions (maintenant à un prix inférieur).
- Profit : Le profit est réalisé à partir de la différence entre le prix de vente initial (élevé) et le coût de rachat (bas).
Risques
La vente à découvert comporte des risques significatifs :
- Risque illimité : Contrairement à l'achat d'actions, où les pertes sont limitées au montant investi, la vente à découvert a un potentiel de perte illimité. Si le prix de l'action augmente au lieu de baisser, l'investisseur doit acheter des actions à un prix plus élevé pour rendre les actions empruntées, entraînant des pertes potentiellement énormes.
- Appels de marge : Si les actions empruntées augmentent de valeur, le courtier peut demander une marge supplémentaire de l'investisseur, ce qui signifie qu'il doit fournir plus de fonds ou de garanties pour couvrir sa position.
- Coûts supplémentaires : Il y a des frais pour emprunter les actions, et ces coûts peuvent augmenter si la position est maintenue pendant une longue période. En outre, si les actions distribuent des dividendes pendant la période de l'emprunt, le vendeur à découvert est généralement responsable du paiement de ces dividendes au prêteur.
Conclusion
Bien que la vente à découvert puisse être une stratégie pour profiter des marchés baissiers, elle nécessite une compréhension approfondie des risques, une gestion rigoureuse des positions, et une capacité à supporter des pertes potentiellement importantes. C'est pourquoi elle est généralement utilisée par des traders expérimentés et des professionnels de la finance.