10/11/2024 - Général
L'impact Trump : secteurs gagnants et perdants avec la réélection de 2024
La réélection de Donald Trump, potentielle nomination de membres à la Réserve fédérale, et le contexte économique solide aux États-Unis influencent grandement les marchés. Le mandat actuel de Jerome Powell s’achève en mai 2026, mais il pourrait être remplacé par une nomination de Trump en cas de réélection, accentuant des politiques pro-croissance et pro-business qui pourraient maintenir les taux élevés et alléger les régulations.
Impacts Marché et Secteurs Clés
Les annonces de soutien de Trump profitent aux secteurs technologiques et bancaires, renforçant les actions comme Tesla (soutenue par Elon Musk) qui ont bondi de 15 %, augmentant la valeur nette de Musk d’environ 15 milliards de dollars. De même, les banques américaines profitent d’un pari sur des taux d'intérêt élevés et d’une réglementation plus flexible. En parallèle, les secteurs pétroliers et de l’énergie fossile voient aussi une hausse, alimentée par les promesses de Trump de diminuer les régulations climatiques. Cependant, les énergies renouvelables, impactées par des droits de douane et une politique environnementale moins stricte, subissent une pression.
À noter, les prisons privées connaissent une hausse, alors que la déception vient du rejet de la Floride sur la légalisation de la marijuana, malgré les efforts financiers de Trulieve Cannabis.
Performance des Résultats T3 2024
Pour le troisième trimestre, environ 80 % des entreprises ont publié leurs résultats, avec 75 % dépassant les attentes. Le S&P 500 affiche une croissance des bénéfices par action (EPS) de 4,2 % et des revenus en hausse de 5,2 %, montrant une économie stable mais en ralentissement par rapport aux trimestres précédents. Les secteurs les plus performants incluent la technologie, la santé, et les services de communication, tandis que l'énergie subit l'impact de la volatilité des prix du pétrole liée aux tensions géopolitiques.
Les entreprises comme Apple, Amazon et Disney surpassent les prévisions, tandis que les banques américaines maintiennent une dynamique positive en matière d’EPS.
Positionnements Taux et Dollar
Les fonds spéculatifs renforcent leurs positions haussières sur le dollar, avec un impact global dû à une tension commerciale favorable aux entreprises et une inflation attrayante pour les capitaux étrangers. Les autorités asiatiques, notamment la Banque d’Indonésie et les banques chinoises, interviennent pour soutenir leurs devises face à la flambée du dollar.
Évaluation du S&P 500 : Une Valorisation Élevée mais Justifiée ?
Le ratio cours/bénéfices (PER) du S&P 500, autour de 27, est supérieur à la moyenne historique de 18-22. Ce niveau, bien que relativement élevé, reste soutenu par des perspectives de croissance des secteurs technologiques et d’innovation. Cependant, le marché pourrait subir des ajustements en fonction des futurs rendements attendus et des politiques monétaires.
Conclusion : État du Marché et Stratégie
La croissance continue des bénéfices et la solidité des secteurs technologiques soutiennent un optimisme prudent. La stratégie pour 2024 combine une gestion active sur les crypto-monnaies et une approche allégée en actions, en gardant du cash en vue d'opportunités de marché. Le marché demeure sensible aux évolutions politiques et géopolitiques, avec des résultats encore influencés par les annonces et positions futures de la Fed et de Trump.
